公司理财(赵振全吉林大学).pptVIP

第一章 公司理财导论 1.1 什么是公司理财 1.2 公司证券对公司价值的或有索取权 1.3 公司制企业 1.4 公司制企业的目标 1.5 金融市场 1.6 本书概述 公司组织形式 个体业主制：1个人经营管理 合伙制：若干人经营管理，一般合伙人 负无限责任，有限合伙人以其出资负有限责任 一般合伙制：参加人全是一般合伙人。 有限合伙制：参加人至少有1个为一般合伙人。 公司制：公司是独立法人，实行法人财产制度 和法人治理结构。 优点和缺点比较： 图1-3 企业组织结构图 图1-4 企业和金融市场之间的现金流量 图1-5 债务资本和权益资本的或有索取权 控制权和所有权相分离 公司理财研究的问题 投资：资本预算、资本性支出、流动资产投资 筹资：资本成本、资本结构（V=B+S） 经营中现金流量管理：短期资本（流动资本）、 短期负债（流动负债）、净营运资本（短期资本-短期负债） 股利分配：股利政策 公司财务目标和金融市场 公司理财的总目标:公司财富最大化 金融市场:金融性商品交易市场 第二章 会计报表与现金流量 2.1 资产负债表 2.2 损益表 2.3 净营运资本 2.4 财务现金流量 2.5 本章小结 附录2A 财务报表分析 附录2B 现金流量表 附录2C 美国联邦税率 会计报表 资产负债表:反应公司拥有的资产及其来源 左侧:从上到下按流动性从大到小列出公司拥有的 资产项目(分账面价值和市场价值) 右侧:上半部分从下到下按短期到长期列出公司的负债 下半部分列出公司的所有者权益 编制基础：资产=放=负债+所有者权益 损益表:衡量公司一特定时期(如一年)的业绩. 从上到下列出营业利润、税前利润、净利润（每股利润） 编制基础：利润=收入-费用 现金流量表：反映公司现金流量变化 从上到下按经营性现金流量、投资性现金流量和筹资性现金流量 列出 净营运资本：流动资产减流动负债。 表2-1 美国联合公司资产负债表 表2-2 美国联合公司损益表 表2-3 美国联合公司的财务现金流量 财务分析一 一、短期偿债能力分析 公司偿付短期（一年内将到期的）债务 （流动负债）能力。 偿还流动负债的来源是流动资产 流动资产：现金、短期投资、应收款项、存货 流动负债：应付帐款、应付票据、年内到期长期 债务 流动比率= 流动资产 流动负债 速动比率= 速动资产 = 流动资产-存货 流动负债 流动负债 财务分析二 二、营运能力分析 总资产周转率 = 销售收入总额 平均资产总额 应收帐款周转率 = 销 售 收 入 总 额 平均应收帐款净额 平均收帐期 = 会 计 期 天 数 （天） 应收帐款周转率 存货周转率 = 产品销售成本 平均存货 存货周转期 = 会 计 期 天 数 （天） 存货周转率 财务分析三 三、财务杠杆（长期偿债能力） 债务增大具有双重性：风险和收益 ? 负债比率 = 总 负 债 总 资 产 ? 负债权益比 = 总 债 务 总 权 益 ? 权益乘数 = 总 资 产 总 权 益 ? 利息保障倍数 = 息前税前利润 利息费用 财务分析四 四、销售利润率 销售利润率 ? 销售净利润率 = 净