黄金基本面-价格影响因素技术总结.ppt

Dimitri Speck ：“黄金卡特尔” 合并1993年至2012年每分钟的交易数据，得出黄金价格的每日平均走势。 在伦敦晚市定价前（纽约时间10点），金价总是会急剧下跌。早市定价前也有类似的下跌，幅度较小。 1998年至2012年的银价也有类似走势。 黄金与经济数据 美国非农就业报告 该数据是美国最重要经济指标中之一，被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石” 联储在去年2012年12月的声明中表示，以6.5%的失业率作为停止超低利率的临界点，失业率公布对今后政策方向及市场整体走势非常关键。 美国劳工部于每月第一个星期五发布前一个月就业数据。数据反映新增就业人数，和失业率同时发布，是衡量美国经济发展趋势的最佳参考。 数字减少代表企业减低生产，经济步入萧条； 数字大幅增加，显示一个健康的经济状况，对汇率有利，并可能预示利率提高，加息则对美元有利。 联储将根据此报告调整利率政策，美国经济和利率将直接反映为美元走势的强弱。 美国非农就业报告 在全球所有月度经济报告当中，美国非农报告最受关注，对货币市场产生的影响最剧烈。 企业调查：由劳工统计局和州政府就业安全机构合作汇编，样本包括约38万个非农业机构； 家庭调查：美国普查局先做当期人口调查，以6万户家庭为调查对象，劳工统计局统计失业率。 在数据公布的前一、两天，任何关于数据的猜测都会影响市场。分析人士普遍认为，非农就业数据将对美联储是否决定在未来几个月降息产生影响。  美国非农就业报告 对于黄金，基本面中美元的走势非常重要，影响美元走势的主要因素是美国经济数据，美国经济数据中最重要的是非农数据。 在其他条件不变的情况下： 非农数据增加，黄金价格下跌； 非农数据减少，黄金价格上升。 考虑到预期的非农数据，如果非农数据的真实值大于预测值，那么黄金价格将会下跌。 非农报告与黄金交易 迟来的9月非农 10月22日，美国劳工部公布的数据显示，9月非农就业人口增加14.8万。大幅低于前值（19.3万）和预期值（18万）。 “激动人心”的10月非农 11月8日，美国政府发布的10月非农就业报告显示，就业人数环比意外大幅上涨20.4万，远远高于预期的12万人。雇主似乎没有受到政府关门的影响， 与此同时，9月新增就业由14.8万人上调至16.3万人，8月由19.3万人上调至23.8万人。 10月美国失业率为7.3%，符合预期，此前9月为7.2%。 非农数据与黄金价格 10.22，9月非农 11.8，10月非农 9.6，8月非农 美国NAHB房地产市场指数 这一数据主要体现了建筑商对经济与房产市场的看法。如该指数高于50，表明认为经济与房产市场环境好的受访建筑商人数比认为环境差的建筑商多。 5月NAHB指标跌至12个月来最低点，表明即使寒冬过后天气恢复正常，建筑商对市场环境仍未改观。这进一步印证了耶伦本月对房产市场表达的担忧，美联储更有理由维持当前的宽松立场。 NAHB指数的影响 5月NAHB指数公布后 标普500股指期货延续跌势； 美元指数跌幅明显； 10年期美国国债收益率跌破2.5%。 “成屋销售”与“新屋开工” 3月已是8个月里第7个月成屋销售量减少，年化增长率同比低于去年同期； 3月新屋开工营建许可连续两个月同比下降，3月同比降幅达到13%。 美国4月新屋开工惊艳四座 周五晚间美国商务部公布的数据显示，美国4月新屋开工年化月率猛增13.2%，远超于3.6%预期，前值为2.0%。 金价跌破1289关键支撑位 道指期货 伦敦金 道指会永远涨下去吗？ 股市与债市一样，QE和低利率对市场走势至关重要。市场处于非常危险的点位，股市的表现好似投资者认为联储的货币政策将永远维持下去，利率永远会被人为地控制在低水平。 若宏观经济不能有效增长，永久的低利率和持续QE都无法支撑市场当前的点位，道琼斯将难以维持在16000点。 —— Bill Gross 黄金与债市 传统意义上，美国国债是投资世界中的终极避险天堂 “……不要去想什么美国背负多少债务，也不要想美国财政问题有多严重，真理只有一个：在全世界都开始紧张的时候，人们就会买美债。” —— Joe Weisenthal *美国国债收益率下跌会增强黄金作为避险资产的吸引力。 黄金与大宗商品 其他商品市场：商品价格指数 商品价格指数大多领先于CPI和PPI。商品指数走势和宏观经济的走势具有高度的相关性。 经济进入增长期，商品指数会走出牛市行情；经济进入萎缩期，伴随的是商品指数的熊市。 高盛商品期货价格指数(GSCI) 道琼斯商品期货价格指数(DJ-AIG) 标准普尔商品期货价格指数(SPCI) LME的LMEX金属期货指数 CBOT的X－fund基金指