货币金融学-米什金(完整版)技术总结.ppt

* 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * 第二节 金融监管及其基础 金融监管的含义 金融监管的基础 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * 一、金融监管的含义 金融监管的发展路径 金融监管的含义 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * （一）金融监管的发展路径 从历史角度来看，金融监管经历了一个“放松——管制——再放松——监管”的发展过程。 对于金融监管的这种发展路径，美国经济学家凯恩将其称为“管制辩证法”。 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * （二）金融监管的含义 金融监管有广义和狭义之分。 广义金融监管——现代金融监管（Financial Supervision，Financial Regulation） 为了维护金融体系的安全与稳定，保护存款者及社会公众的利益，提高金融的运行效率，由政府通过专门的机构，或由金融行业组织，或被监管者自身等所制定的一系列制度安排或者所采取的行动。 狭义金融监管——金融管制（Financial Control） 仅指来自于政府的监管。 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * 二、金融监管的基础 一般基础：政府管制论 特殊基础：金融体系的脆弱性 现实基础：金融危机与金融管制所面临的挑战 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * （一）金融监管的一般基础 对于金融监管的必要性的分析，最早是建立在政府管制论基础上的，而政府管制的必要性又是以社会利益论为基础。 社会利益论认为市场是存在缺陷的，管制是减少或消除市场缺陷从而保护公众的手段。市场缺陷的前提是：自然垄断、外部效应和信息非对称。 市场缺陷在金融领域的体现 金融体系的负的外部性影响； 金融体系的公共产品特性； 金融机构的自由竞争悖论； 金融交易中的信息非对称。 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * （二）金融监管的特殊基础 现代金融制度（体系）的脆弱性，决定了政府应当实施对金融业的监管。 正式金融制度（体系）安排的脆弱性 非正式金融制度（体系）安排的脆弱性 非正式金融制度安排的脆弱性主要是基于金融的独立性而产生的。 ——金融独立性：随着金融业的不断发展，金融活动逐渐脱离现实的生产过程，而成为一个相对独立的领域，并形成了特殊规律和运作方式。 ——金融异化：金融业和金融活动背离为经济活动服务而自我膨胀的畸形发展现象。 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * （三）金融监管的现实基础 金融危机 传统金融管制面临挑战 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * 1、金融危机 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中对金融危机的解释是：金融危机是指全部或大部分金融指标——短期利率、资产（证券、房地产、土地）价格、商业破产数和金融机构倒闭数——的急剧、短暂和超周期的恶化，是基于预期资产价格的下降而抛出不动产或长期金融资产，换成货币。 金融危机一般可分为货币危机、银行危机、外债危机、系统性金融危机，但现实中更多是系统性金融危机。 从金融监管的发展过程看，金融监管总是与金融风险的总释放——金融危机有着密切联系，这是因为，金融危机的代价是高昂的，金融危机爆发后，无论是金融机构本身，还是财政、货币以至于社会稳定、国家安全都会受到强烈的冲击。 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * 2、金融管制面临挑战 对传统金融管制提出挑战的主要是金融自由化以及由此引发的层出不穷的金融创新。 不能适应金融日渐混业化的新情况； 官方金融安全网存在缺陷； 疏忽了对跨国银行的监管； 各国金融监管的法律制度不规范，宽严不一。 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * （1）不能适应金融日渐混业化的新情况 容易因领域界限不清和责任不明而产生监管缺失的现象； 缺乏对金融机构的清偿力以及资产组合风险等方面的总体控制和评价。 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * （2）官方金融安全网存在缺陷 面对政府建立的存款保险制度，存款者往往会忽视对银行的选择； 由于政府提供了存款保险制度，银行就会更加积极地去从事高风险、高收益项目的投资； 由于存款保险金的缴纳构成了银行成本的一部分，因而银行存在着逃避存款保险制度的动机，它们会减少对存款的吸收，而到金融市场上去冒险借入资金。 * 首都经济贸易大学金融学院 冯瑞河 * （3）疏忽了对跨国银行的监管 跨国银行的发展促进了金融的全球化，实现