宝洁公司财务报表分析(刘尧峰邓梦颜欢艾真言).ppt

制作： 刘尧峰 邓 梦 颜 欢 艾贞言 公司简介 主营产品 英格兰移民威廉?波克特(WILLIAM PROCTER)在美国辛辛那提市(Cincinnati)从事制造蜡烛的生意。与此同时，爱尔兰移民詹姆斯?甘保(JAMES GAMBLE)也在该市学习制造蜡烛。后来他们凑巧娶了两姐妹，他们的岳父说服两个女婿成为合伙人。1837年4月12日，他们开始共同生产销售肥皂和蜡烛。8月22日，两方各出资3，596.47美元，正式确立合作关系，并于10月31日签订合伙契约，在辛辛那提市成立宝洁公司(Procter Gamble，以两个合伙人的名字命名) 宝洁公司董事长、总裁兼CEO麦睿博 熟悉的产品—汰渍洗衣粉 净销售额分析：宝洁公司2012年销售额为836亿元，比2011年增加25亿元，增长率 为3%，增长较为缓慢，急需拓展销售渠道 营业收入分析：宝洁公司2012年营业收入2012年营业收入为133亿元，比2011年下降 22亿美元，下降了14%,主要是产品的销售成本增加25亿引起的，所以要减少销售成本，提高销售质量 水平分析  （二） 水平分析 税前经营收益分析：2012年宝洁公司税前经营收益为127亿美元，比2011年 减少了22亿美元，下降率为14%，主要是由于非营业净额的减少 净收益分析：，2012年净收益减少了了10亿美元，主要是由于营业收入的 减少 （一） 总流动资产：2012年为21910亿美元；2011年21970亿美元，2012年相对减少60亿美元。主要原因是预付费用和其他流动资产以及存货减少。 总资产：2012年为132244亿美元，2011年为138354亿美元，2012年相对下降了4.42%。主要是因为商誉及其他无形资产净额相对减少较多 水平分析 （二） 总流动负债：2012年为24907亿美元，2011年为27293亿美元，2012年减少了2386亿美元。主要原因是应计及其他负债以及一年内到期债务减少。 总负债：2012年为68209亿美元，2011年为70353亿美元。我们可以看出虽然其他非流动负债额上升较多，但是被递延所得税下降额冲减，致使2012年总负债下降 流动比率=流动资产÷流动负债 2012年流动比率=219.10亿美元÷249.07亿美元=0.88 2011年流动比率=219.70亿美元÷272.93亿美元=0.80 处于中等水平的流动比率说明宝洁公司短期偿债能力一般，企业运行稳定。2012年流动比率比上年略增，但增幅不大，2012年公司偿还了大部分一年内到期的债务，使得流动负债大幅减少，超过流动资产的减少速度。 流动比率计算 （一） 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=流动资产-存货 2012年速动比率=（219.10-67.21）亿美元÷249.07亿美元=0.61 2011年速动比率=（219.70-73.79）亿美元÷272.93亿美元=0.52 2012年的速动比率为0.61，与2011年相比增高了十个百分点，增幅比较大，说明宝洁公司的短期偿债能力增强。2012年速动比率比上年增高，主要原因是公司的递延所得税大幅减少；存货略减，但相对缓慢，而2012年公司偿还了大部分一年内到期的债务，流动负债大幅减少，远超过流动资产的减少速度，并且速动资产的减少慢于流动资产。 （二） 速动比率计算 (三） 现金以及现金等价物 4436 2768 总流动负债 24,907 27,293 现金比率=现金类资产÷流动负债 2012年现金比率=4436亿美元÷24907亿美元=0.18 2011年现金比率=2768亿美元÷27293亿美元=0.10 2012年现金比率为0.18，与20%的一般现金比率相差较小，说明宝洁公司以现金偿还短期债务的能力有所增强。而2011年的现金比率为0.10，现金比提高了8个百分点，主要原因是现金类资产的大幅增加，超过流动负债的减少速度。公司期末持有货币资金存量的意愿提高，主要依托于现金项目来增加经营现金流量 四 总资产 132,244 138,354? 总负债 68,209 70,353 企业营运能力分析（一） 存货周转率 存货周转次数=销货成本÷存货平均余额 2010年存货周转次数=379亿美元÷[（62+68）÷2 ] 亿美元=5.72 2010年宝洁的存货周转次数为5.72，说明该公司的存货周转速度较快，流动性较强，偿债能力也强；而且表明存货的占用水平较低，存货积压不明显。宝洁作为全球最大的日用消费品公司，其产品销售网络遍布全球，而且产品大部分为生活必需品，存货积压出现可能性较小，并且公司在不断改善库存管理。 企业营运能力比率（二） 流动资产周转率 流动资产周转次数=营业收入÷流动资产平均余额 2010年流动资产周转次