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山东基建
究 研 司 公 山东基建 600350.SH
山东基建 600350.SH
预期 06 年净利润增长 40 ％
买入 增持 观望 减持 维持评级 2006 年 3 月 23 日
评 点 报 年 投资要点 研究员： 陆从珍
0212016
公司 2005年实现主营业务收入 26.16亿元，同比增长 26.74 lucz@
％，每股收益 0.204 元，每股股息为 0.13 元。
05 年公司的通行费收入增长了 17.55 至 20.185 亿元，公路 基本数据（2005-12-31）
收费业务成本为 7.81 亿元，同比增长 39.52%，由于公司对 总股本 336380
高速公路实行直线折旧法，成本增长的主要原因在于济青高 A股（万股） 50500
速大修造成成本增加。 B股/H股（万股）
预期 2006 年公司主要资产济青高速和济南黄河二桥的车流 每股净资产（元） 2.14
量增长在 15％左右。其余“一路三桥”因为平阴大桥大修，
总的车流量与 05 年持平。 市场数据(2006-3-23)
报告日价格（元） 4.20
06年 4月，公司运营的路桥将实行线性计重收费。公司目前 上证综指/深证成指 1297
对货车采用的是计重加收方式，而线性计重将进一步增加公 估值区间（元） 4.90-5.60
司的通行费，公司认为 2006 年的通行费收入增长将不低于
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