《国际金融》配套课件-第5章外汇市场和外汇交易.pptVIP

第五章外汇市场和外汇交易 本章结构 5.1 外汇交易市场 5.1.1 外汇交易市场的参与者 5.1.2 外汇市场交易的3个层次 5.1.3 全球主要外汇交易市场 5.1.4 外汇市场的特点 5.2 外汇交易 5.2.1 外汇交易概述 5.2.2 外汇交易技术 本章知识要点 外汇市场 即期外汇交易 远期外汇交易 套期保值 掉期交易 套汇 与套利 金融期货 金融期权 5.1 外汇交易市场 外汇市场(Foreign Exchange Market)是指由外汇需求者与外汇供给者以及买卖中介机构所构成的、以各种货币为买卖对象的交易网络系统。 5.1.1 外汇交易市场的参与者 1. 外汇银行 2. 外汇经纪公司 3. 中央银行 4. 跨国公司 5. 一般客户 5.1.2 外汇市场交易的3个层次 1. 顾客和银行之间的外汇交易 即顾客出于各种各样的动机向外汇银行买卖外汇，也称商业市场、客户市场。这是外汇市场的第一层次。 2. 银行同业间的外汇交易 也称同业市场。银行同业间的外汇交易占外汇市场总额的90%以上。它是外汇市场的第二层次。 银行与中央银行之间的外汇交易 中央银行在外汇市场起着双重的作用：①监管外汇市场的运行；②为影响汇率走势而干预外汇市场。 5.1.3 全球主要外汇交易市场 交易时间 5.1.4 外汇市场的特点 1. 有市无场，不受限制 2. 循环作业，随时交易 3. 交易品种简单，流通性强 4. 走势易捕捉,市场透明度高 华尔街日报 中国货币网 金融界 FOREX.com 5.2 外 汇 交 易 5.2.1 外汇交易概述 1. 外汇市场组织形式 主要有柜台交易和交易所交易两种方式 2. 外汇市场交易技术工具 在现代外汇市场上，外汇交易人员进行外汇买卖的工具主要有路透社金融信息终端机(Monitor)、路透社交易机(Reuter Dealing)、德励财经(Telerate)金融信息终端机、德励财经交易机、电传机、电话机和录音机。 3. 外汇交易的报价 --对所有可兑换货币的报价，报价方都必须同时报出买、卖两个价 --除特殊标明外，所有货币的汇价都是针对美元的，即采用美元报价方法 --根据美元是否为基准货币分为“单位美元”和“单位镑”两种标价法 --外汇汇率的标价通常由5位有效数字组成 ，但报价时采用省略方式，即只报出汇率小数点后末两位：1.51915/25 5.2.2 外汇交易技术 --学会建立头寸、斩仓和获利 --买涨不买跌 --“金字塔”加码 --于传言时买入(卖出)，于事实时卖出(买入) --不要在赔钱时加码 --不参与不明朗的市场活动 --不要盲目追求整数点 --在盘局突破时建立头寸 5.3 即期、远期、掉期外汇交易 5.3.1 即期外汇交易 1. 即期外汇交易的概念 即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)也称为现汇交易，是指交易双方以当天的外汇市场交易价格成交以后，原则上于当日或在成交后的两个营业日内办理交割的外汇业务。 2. 即期交易的交割日期 --当日交割(Value Today，VAL TOD) --次日交割(Value Tomorrow，VAL TOM) --标准交割日(Value Spot，VAL SP) 注意 这里“营业日”指工作日（Working Day），指一国法定休息日和节假日以外的工作日期 外汇交易的双方达成交易外汇协议的这一天称为成交日。达成交易后双方履行资金划拨、实际收付货币金额的行为称为交割；交割的这一天称为交割日，也称为结算日或起息日。 交割日应是外汇交易所涉及的两个结算国的银行均营业的日子 虽然在成交后第二个营业日交割是即期外汇交易的普遍做法，但各个外汇交易中心又有一些约定成俗的做法。例如: 3. 即期交易的交易程序 1) 询价 2) 报价 3) 成交 4) 证实 5) 交割 5.3.2 远期外汇交易 1. 远期外汇交易的概念 远期外汇交易(Forward Exchange Transaction)又称期汇交易，是指买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇、买方付款的外汇业务。 远期期限最短为3天，最长为5年，但一年期以上的很少。最常见的期限为1、2、3、6个月期及一年期。目前，我国远期交易的期限安排有7天、20天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月等几种。 远期外汇交易交割日的确定 *一种是规则交割日 *一种