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2015 全国一般公共预算收支数据简评 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 公共融资部 张雪宜 2016 年1 月29 日，财政部国库司公布2015 年财政收支情况。其中，2015 年1-12 月累计，全国一般公共预算收入152217 亿元，比上年增长8.4%，同口 1 径增长5.8%；同期，全国一般公共预算支出175768 亿元，比上年增长15.8%， 同口径增长13.17%。从数据看，2015 年全国一般公共预算收支呈现收入增速降 低、而支出力度不减的特点。 从收入情况看，2015 年全国一般公共预算收入同口径同比增幅仅5.8% ，较 上年进一步下降2.8 个百分点，是十多年以来的最低增速。增速的降低一方面是 受经济下行压力的影响，工业增长放缓、企业效益下滑、同期进口大宗商品价格 下滑，以上因素导致企业所得税、按现价计算的增值税和进口税等增长承压。另 一方面与结构性减税和普遍性降费政策的实施有关，具体措施包括落实小微企业 和个体工商户起征点政策及小微企业所得税减半征收政策、高新技术有关税收优 惠政策、部分车型的车辆购置税减半征收等。其中，2015 年国家支持“双创” 的减免税额就达3000 亿元以上，占全国一般公共预算收入的比重近2 个百分点， 政府主动减税降费直接导致了财政减收。 从支出情况看，2015 年全国一般公共预算支出同口径同比增幅达13.17%， 增幅较上年扩大4.97 个百分点。其中，全国教育、文化体育与传媒方面的支出 力度不减，两者支出增幅分别为8.4%和9.3% ，增幅分别较上年扩大4.3 个百分 点和3.8 个百分点；医疗卫生与计划生育、社会保障和就业、城乡社区、农林水、 交通运输等支出同比增幅均超过 10%，实现较高速增长，其中除城乡社区支出同 比增幅较上年减小外，其余四者的同比增幅均较上年扩大6.8 个百分点以上。可 见，在积极的财政政策背景下，国家维持了一定强度的财政支出，以促进基础产 业发展、保障民生重点支出。 财政收入增速偏低，而财政支出保持中高速增长，收支矛盾凸显。在经济 下行压力加大的情况下，实施减税降费政策以释放经济内生动力，维持支出力 度以保障重点支出，同时防范赤字及债务扩增带来的潜在风险，显得尤为重要。 2015 年我国继续实施积极的财政政策，阶段性提高财政赤字率。2015 年全 国财政赤字1.62 万亿元，较上年增加2700 亿元。在政府债务方面，截至2015 年末，我国地方政府债务限额为 16 万亿元。以化解存量债务风险、防范新增债 1 按照完善政府预算体系的要求，2015 年将政府性基金中用于提供基本公共服务以及主要用于人员和机构 运转等方面的11 项基金转列一般公共预算。为此，需扣除11 项政府性基金转列一般公共预算影响，计算 同口径增幅。 务风险为前提，我国积极推动各省市地方政府债券的发行，一方面置换存量债务 以降低融资成本、减轻政府利息负担；另一方面发行新增债券，保障公益性支出。 2015 年，财政部向地方下达置换债券额度为3.2 万亿元，被置换的存量债务成本 从平均约10%降至3.5%左右，预计将为地方每年节省利息2000 亿元。对于新增 的地方政府债券，政府明确其募集资金只能用于公益性资本支出，优先用于棚户 区改造等重点项目建设，不得用于经常性支出，为保障重点支出提供了条件；同 时新增债券的分配原则是对低风险地区多分配，对高风险地区少分配或不分配， 有助于化解地方债务的区域风险。 2016 年1 月25 日，财政部发布《关于做好2016 年地方政府债券发行工作 的通知》，提出以制定置换上限代替下达准确置换规模，各地政府在财政部下达 的当年本地区新增/置换债券发行规模上限以内确定具体置换额度；此外，考虑 到地方政府提前置换非标类高息债务的意愿，允许债务提前置换，但相关事项的 进行必须提前与债权人协商一致。总体看，政府债务规模仍执行限额管理，有助 于控制债务率不超过 100%的风险警戒线；细分条款的调整进一步规范了地方政 府债券的发行，并在一定程度上增加了地方政府的发债灵活性。