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财务管理巩固提高题（白老师） 一判断题 1.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格小于1000元。 1000*12%*0。5*年金现值系数（6期，12%/2）+1000*复利现值系数（6，12%/2）=？ 2.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万元，则当前的财务杠杆系数为1.24。变动成本500万，固定成本（不含利息）为300万，计算经营杠杆，总杠杆，经营杠杆=（1000-500）/（1000-500-300）=2。5 （1）负债=2000*（2/5）=800 （2）年利息=800*12%=96 （3）财务杠杆系数=200/（200-96）= 3. 发行股票?，发行债券?，长期贷款?，保留盈余资本成本四种筹资方式中，资本成本最低的是发行债券。 （错） 长期贷款通常无发行费用，因为成本低。 4.某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3.25%，所得税率为33%，则该债券的资本成本为4.78%。 ?? 2500*12%（1-33%）/〈2500*（1-3。25%）〉 5.某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为139万。 A：300--（210-85）-（300-210）*40%=？： B：（300-210）*（1-40%）+85=？ 6.某公司200x年应收账款总额为450万元，同期必要现金支付总额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元。则应收账款收现保证率为200%。 （200-50）/450=33% 7.与股票收益相比，企业债券收益的特点是收益具有很大的不确定性。 （错） 8.当公司盈余公积达到注册资本的25%时，可不再提取盈余公积。 （错） 二．综合分析题 1.某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。假定该公司的所得税率33%，根据上述： （1）计算该筹资方案的加权资本成本； =〈1000*10%*（1-33%）/1000（1-2%）〉* 〈1000/4000〉+（1000*7%）/（1000*（1-4%）*1000/4000+ 〈2000*10%/2000*（1-4%） +4%〉*2000/4000= A （2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率为12%， 则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。 12%〉A，则可行 12%〈A，则不可行 2.某项目初始投资6000元，在第1年末现金流入2500元，第2年末流入现金3000元，第3年末流入现金3500元。求：如果资本成本为10%，该投资的净现值为多少？ 2500/1。1+3000/1。1（平方）+3500/1。1（三次方）---6000=？ 　 3．税前利润120万，计息负债总额2000万，利率3%， 计算利息保障倍数 利息=60 息税前利润=120+60=180 利息保障倍数=180/60=3 ?? 4某企业2004年12月31日有关资产、负债的资料为（单位：元）： 流动资产1285， 其中，现金和有价证券200、存货500；应收帐款100 资产总额1870；负债总额1020， 其中，流动负债583. 要求：计算该企业2004年的流动比率、速动比率、现金比率，保守速动比率 保守速动比率=（200+100）/583 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 产权比率为4/6，请计算权益乘数 权益乘数=资产/权益=（负债+权益）/权益=1+产权比率 =1+4/6=10/6