10.国际项目融资.ppt

3、国际证券发行的信息披露制度 （1）、概念 证券发行的信息披露是证券发行人按照法律、法规的要求，以一定的方式公开所发证券相关的信息，各国证券法都对信息披露规定了具体要求。 ■信息披露的真实性 ■信息披露准确性 ■信息披露完整性 ■信息披露及时性 （2）、虚假信息的披露 ①虚假信息的披露方式：除了对已有事实的不实说明外，虚假信息披露还表现在各个环节：对意图的说明、预测、意见、对法律的说明、法律文件概述和遗漏等。 ②虚假陈述的责任人包括：发行人；参与虚假陈述的发行人的董事、经理等高级会计师、律师等专家；其他参与者，如组织证券发行的经理人、承销人。 ③承担的责任：按照英美法，如果属于欺诈性的虚假陈述，则责任人不但要承担民事责任而且还要承担刑事责任；如果属于疏忽性的虚假陈述，则责任人只须承担民事责任；如果属于无过错的虚假陈述，则投资者只能诉请解除合同并获得有限的损害赔偿。 4、 国际证券发行的有关法律文件 证券发行的有关法律文件包括招募说明书、经理人协议、承销协议、信托协议、付款代理协议和律师聘用合同等 （三）、国际证券的交易的法律问题 1、证券交易的概念 指证券的买卖行为，即证券的流通。证券流通有上市流通和非上市流通的区别。上市流通是指取得上市资格的证券在证券交易所进行买卖（转让）的行为，而非上市流通则是