《工程经济第二章》徐芳.ppt

第二章 利息公式和资金的等值计算 （资金的时间价值） ;第二章 利息公式和资金的等值计算 【本章内容】 2.1 资金的时间价值 2.2 现金流量和现金流量图表 2.3 利息和利率 2.4 等值与折现 2.5 复利公式;本章学习要点： 1、熟悉资金的时间价值的概念及体现它 的绝对和相对尺度； 2、掌握现金流量的基本概念，现金流量 图的三大要素及其规定； 3、掌握利息与利率，单利与复利，名义 利率与有效利率，等值与折现的概念； 4、熟练掌握现值与终值、终值与年金、 年金与现值的相互换算公式的推导。;2.1 资金的时间价值 1.资金的时间价值： 资金具有时间价值，资金的价值是时间的函数，随时间的推移而增值 ，其增值的这部分就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产要素， 在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 2.资金的时间价值的体现： 1）绝对尺度：资金利息、资金利润（来源不同、风险不同） 2）相对尺度：资金利息率、资金利润率（在经济分析中对这两种表示方法并不做严格的区 别，通常以利息率进行计量，统称折现率。利息率的实际内容是社会平均利润率（社会平均利润率=全社会利 润总额/社会总资本 ）。各种形式的利息率（贷款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会平均利润率确定） 3.影响资金时间价值的因素： （1）资金的使用时间 （2）资金数量的多少 （3）资金投入和回收的特点 （4）资金周转的速度 （5）通货膨胀;思考题;一、资金时间价值理论 货币 ;资金的时间价值理论结论： 1、资金作为生产要素进入生产和流通领域后将产生增值。 2、资金的时间价值是指资金在不断运动过程中随时间的推移而产生的增值。 3、只要商品生产存在，资金就具有时间价值。 4、资金的时间价值可能出现增加、不变、减少。 5、这里讨论的资金时间价值，通常被认为是没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，即货币资金的时间价值是增加的，这是利润平均化规律作用的结果。 6、衡量资金时间价值的绝对尺度是资金利息和资金利润，相对尺度是利息率和利润率(统称折现率)。 7.作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，而又不应高于社会平均资金利润率。 8. 资金的时间价值理论告诉我们投资理财的必要性，原因很简单，等额的货币随着时间的推移购买力会下降，就是我们所说的贬值。 ;二、资金时间价值计算的基本概念 1、现金流量（Cash Flow） 在整个项目计算期(包含项目建设期和生产经营期）内，各时点上实际发生的现金流入、流出及流入与流出的差额（净现金流量）。 ;思考题;;;; 六个基本资金等值计算公式;1、一次支付终值公式（已知P,i,n,求F） 含义：资金P，按年利率i投资，n年后本利和是多少？ 2、一次支付现值公式（已知F,i,n,求P） 含义：在n年后要得到资金F，按年利率i，现在应投资多少？ 3、年金终值公式（已知A,i,n,求F） 含义：按利率i，连续在每个计息期未支付等额资金A，求n年后各年资金的本利和累积总值F。（类似零存整取） 4、偿债基金公式（已知F,i,n,求A） 含义：为筹集未来n年后的偿债资金F，按年率i，求每个计息期期末应等额存储资金A是多少？ 5、资金回收公式（已知P,i,n,求A） 含义：期初一次投资P，欲在n年内将投资资全部收回，按年利率i,求每年应等额回收资金A是多少？ 6、年金现值公式（已知A,i,n,求P） 含义：在n年内，每年末均有等额收支年金A，求此等额年金A的现值总额。;2.2 现金流量和现金流量图表 2.2.1 现金流量;2.2.2 现金流量图;1、现金流量图的三大要素包括（C　） A、资金数额、方向、期间　 B、资金数额、流入、时间点 C、大小、流向、时间点　 D、大小、流出、时间 2、项目在整个期内某时点所发生的现金流入与现金流出之差称为（D ）。 A、现金存量　 B、净现金存量　 C、现金流量　 D、净现金流量;;2.2.3 现金流表;;思考题;思考题;2.3 利息与利率——P9 利息：I 利息就是借贷货币所付出的代价。 利率：i / r 利率就是在一定时期内所付利息额与借贷金额（本金）的比值。 利息周期（计息周期） 2.3.1 单利与复利 （1）单利（计息）法——本生息！;采用复利法计算本利和的推导过程;