由於中央结算系统只能够就整數股份进行交收,故此一般行使.PDFVIP

期權買賣交易所參與者結算運作程序 I V . 聯交所期權結算所參與者的職責及責任 8. 股票交易的交收及交付 8.10.2 分數股交收 由於中央結算系統只能夠就整數股份進行交收，故此一般行使時的交收程序 不適用於分數股。每張經調整期權合約獲行使而產生的分數股會以現金方式 交收。換言之，聯交所期權結算所會假定買方聯交所期權結算所參與者（其 已行使認購期權或獲指定分配認沽期權）已按聯交所期權結算所釐定的定價 出售分數股，而交付方聯交所期權結算所參與者（其已行使認沽期權或獲指 定分配認購期權）則按該定價購入分數股。一般情況下，定價會是相關股票 於行使日在現貨市場的收市價。於行使日，現金結算款項會記錄於相關聯交 所期權結算所參與者的共同抵押品管理系統抵押品戶口中。 現金結算款項計算是將分數股數目乘以聯交所期權結算所釐定的相關股票的 行使價與定價之間的差額。一般情況下，定價是相關股票於該日在現貨市場 的收市價。 例如，經資本調整後，按行使價110.50港元行使的XYZ認購期權的合約股數為 533.33股。若有5張合約獲行使，而當時相關股份的收市價為120.50港元，則分 數股的交收款項將計算如下： 分數股的現金金額： 0.33*5*(110.50港元－120.50港元)= -16.50港元 上述現金款項會貸記入買方聯交所期權結算所參與者的共同抵押品管理系統抵 押品戶口中，並從交付方聯交所期權結算所參與者的共同抵押品管理系統抵押 品戶口中扣記。換言之，買方聯交所期權結算所參與者將收到而交付方聯交所 期權結算所參與者則支付16.50港元。 9. 按金要求 9.3 聯交所期權結算所參與者持倉的按金處理 9.3.1 未平倉期權持倉的按金處理 9.3.1.1 公司持倉 於衍生產品結算及交收系統中的任何戶口持有按淨額基準計算按金的未平倉期 權持倉，會按以下方式進行對銷： 1 i. 一個期權系列的長倉會與同一期權系列的短倉進行對銷，從而產生淨長倉或 淨短倉以計算按金。 ii. 淨長倉的按金貸記可與同一期權類別的所有其他期權系列的按金貸除相對 銷。 iii. 若整個期權類別計算出的結果為按金貸記，則該按金貸記可用於對銷同一合 約貨幣的不同期權類別的未平倉期權持倉的按金要求。 10. 款項交收 10.1 引言 每名聯交所期權結算所參與者須於一間指定銀行或交收銀行就港幣及每種適 用的非港幣結算貨幣開設該種結算貨幣的銀行戶口，以作款項交收用途。為 免產生疑問，若聯交所期權結算所參與者未有就合約之結算貨幣(及港幣如結 算貨幣並非港幣)如上述所示開設銀行戶口，則該參與者將不會獲准為有關合 約進行記錄、登記及結算。由於共同抵押品管理系統公司及客戶抵押品戶口 中記錄的款項交收會被單獨處理，故此每名聯交所期權結算所參與者須於一 間指定銀行或交收銀行（視乎情況而定）就港幣及適用的非港幣結算貨幣持 有最少兩個銀行戶口，並正確識別該等戶口中哪一個用於處理共同抵押品管 理系統公司抵押品戶口中記錄的款項交收交易，哪一個用於處理共同抵押品 管理系統客戶抵押品戶口中記錄的款項交收交易。 11. 儲備基金 11.3 供款方法 儲備基金初次供款只可以現金支付。 儲備基金不定額供款則可以現金或認可的非現金抵押品支付。 聯交所期權結算所會個別並保密地向各聯交所期權結算所參與者發出儲備基金 供款通知書[附錄C3] ，通知其有關因增加初次供款或不定額供款而需要追收的 儲備基金供款，或因進行追加計算後可獲退還的儲備基金餘額。 圖1 ：追加程序示例 於計算追加前 當前初次供款總額： 1.5億港元 當前不定額供