违约预测的小波结构模型研究.PDFVIP

管 理 工 程 学 报 Vol. 28 ，No. 4 Journal of Industrial Engineering /Engineering Management 2014 年 第4 期 违约预测的小波结构模型研究 1 1 2 ， ， 立岩 韩 璐 宏 伟 韩 (1． ， 100083 ;2． ， 100191) 清华大学五道口金融学院 北京 北京航空航天大学经济管理学院 北京 : ， 2009 ， 摘要 本文针对上市公司违约预测问题 按照行业类型对我国 年的上市企业进行分层抽样 构建了小波 。 ， 结构模型 小波结构模型通过应用小波变换来分解上市公司日收益序列 进而对低频序列和高频序列分别构建预 ， ， 。 测模型 再依据预测模型对未来收益进行预测 最后使用小波逆变换重构预测收益序列 通过小波结构模型可以 。 ， 避免时间序列模型进行收益波动预测的累加计算过程 在结合我国上市公司的实际数据对这两种模型的校验中 可以发现小波结构模型比时序结构模型在违约预测上有更好的识别力和准确度。 : ; ; ; ; 关键词 小波分析 时间序列 结构模型 违约预测 信用风险管理 :F832 :A :1004-6062 (2014) 中图分类号 文献标识码 文章编号 04-0137-09 ［4］ 。 ，Ye ，Jing Xu 22 0 引言 型方法改进上 其中 和 使用小样本量 个 KMV ， ， 企业来调整 的参数构建 从而使之能更好的适应中国 目前学术界对企业违约的预测研究 主要有两个里程碑 ， ， Merton KMV 的情况。Chen ，Wang 和Wu ［5］以2004 到2006 年的80 个企 的结果 一个是结构模型 主要以 模型和 模型为 KMV ， ; 。 ， 业为样本构建 模型 对我国中小企业的违约风