6第六章国际金融市场与国际资本流动.pptxVIP

第六章 国际金融市场 与国际资本流动 集美大学诚毅学院 严玉华 集美大学诚毅学院 严玉华 知识结构图 国际资 本流动 概述 国际资本流动的含义、分类、影响因素、特点 应知内容：了解国际资本流动含义、分类 应会内容：熟练掌握国际资本流动影响因素和特点 第一节 国际金融市场概述 国际金融市场是资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所及其关系的总和。 国际金融市场概述 国际金融市场的含义 1.萌芽（17和18世纪） 随着国际贸易发展而发生，外汇市场是最早的国际金融市场形式 2.初步发展（19世纪） 英国经济发展位居世界首位，伦敦成为世界上最大的历史最悠久的国际金融中心 3.国际金融中心的调整 两次世界大战改变国际金融中心的格局,美元取代英镑，纽约成为最大国际金融中心。 4.欧洲货币市场的形成与发展 20世纪50年代东西方冷战，60年代美元危机和美国金融管制措施，70年代石油美元回流等原因。 5.新兴金融市场的崛起和大规模扩张 20世纪七八十年代以来的放松管制、技术革新、金融创新，推动了新兴市场国家经济的崛起，也发展了它们本国的金融市场和地区的金融中心。 国际金融市场概述 国际金融市场的发展 1.按照功能和业务范围划分 国际金融市场概述 国际金融市场的分类 2.按照融资渠道划分 国际金融市场概述 国际金融市场的分类（续） 3.按照性质和市场管辖程度划分 国际金融市场概述 国际金融市场的分类（续） 国际金融市场概述 国际金融市场的作用 提供国际融资渠道 调剂各国资金余缺 调节国际收支 促进经济全球化的发展 促进世界经济的发展 第二节 传统国际金融市场 传统国际金融市场 国际货币市场 参与者：银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等 种类：银行短期信贷市场、短期证券市场、贴现市场 特点：融资期限短；信用工具品种多，灵活，流动性强；提供短期信贷不限定用途；对国际政治、经济和金融局势的变化极为敏感，提高资金便利同时，也具有一定的负面影响。 传统国际金融市场 国际资本市场 参与者：银行、政府、企业、证券交易商和证券经纪商等 种类：银行中长期信贷市场、证券市场 特点：；周转期限长、借贷关系稳定；涉及风险广；不稳定因素较多，受资金供求关系、国际贸易状况、资本流动因素、通货膨胀、外汇市场供求、国际政治局势和各国金融政策的影响。 传统国际金融市场 国际外汇市场 参与者：中央银行、外汇银行、外汇经纪商、跨国公司、外汇投机者、进出口商和其他外汇供求者 种类：外汇批发市场和外汇零售市场；有形市场和无形市场；现货市场、远期市场、期货市场、期权市场 传统国际金融市场 国际黄金市场 特征：全球黄金市场的定价中心仍然在欧洲和北美，亚洲市场的波动总体上只是欧美市场的“影子价格”；全球24小时连续不间断的黄金交易市场。 种类：主导性市场和区域性市场；现货市场和期货市场；无形市场和有形市场；自由交易市场和限制交易市场 第三节 欧洲货币市场 欧洲货币市场 欧洲货币市场的概念 欧洲货币市场，是一种以非居民参与为主的、在某种货币发行国国境之外，从事该种货币借贷或交易的市场，又称离岸金融市场。 欧洲货币市场地理位置上不局限于欧洲 欧洲货币，传统上理解为发行国境外流通交易的货币，美国国际银行便利设施建立以来，可以是货币发行国境内货币，但这种货币交易主要以非居民为主，不是市场所在国金融法规约束。 欧洲货币市场的实质是借贷市场，不同于外汇市场。 欧洲货币市场 欧洲货币市场的产生发展 （一）前身是欧洲美元市场 1950年朝鲜战争美国冻结中国在美国的资产，引起前苏联和部分东欧社会主义国家美元资产转移； 1957年英国为了克服英镑危机禁止国内商行用英镑对非英镑区居民之间的贸易进行融资，于是英国商行转而以美元提供融资； 1963年美国对购买外国证券的美国居民开征利息平衡税，促使美国银行将大量资金转移到设在欧洲的分行以避免税负； 1965年美国实施对外信用限制方案，迫使借款人到欧洲美元市场寻求资金； 20世纪60、70年代，美国出台Q条例限制存款利率上限 20世纪60、70年代，美国国际收支逆差 20世纪70年代石油危机 国际电讯技术和计算机技术的发展 欧洲货币市场 欧洲货币市场的产生发展（续） （二）欧洲美元市场向欧洲货币市场演变 20世纪70年代随交易币种增加； 地理位置扩张； 市场模式多样化：走账型、分离型等。 欧洲货币市场 欧洲货币市场的产生发展（续） （三）欧洲货币市场的重大突破 1981年美国建立了国际银行便利（International Banking Facilities） 国际银行便利是指美国境内银行根据法律可以使用国内的机构和设备，但要单独设立账户向非居民提供存款和放款等金融服务；客户只能是非本