短期融资券.pptVIP

关键财务指标 主营业务毛利率、净资产收益率、成本费用利润率 收现比、息税折旧摊销前利润 EBITDA / 营业收入 流动比率、速动比率、保守速动比率（（货币资金+短期投资+应收票据）/ 流动负债） 存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率 经营净现金流量 / 短期债务 经营净现金流量/（本期到期债务本金＋本期利息支出） EBITDA/（本期到期债务本金＋本期利息支出） EBITDA/ 短期债务 企业发行短期融资券的优势 ▲ 对贵公司而言,如果能够在银行间同业拆借中心成功发行短期融资券,则意味着公司获得了最高的银行信用。 ▲ 相对于同期银行贷款利率水平，短期融资券不超过4%的年利率，意味着贵公司可以以较低的资金成本获得充裕的短期流动资金。 ▲ 简洁高效的审批发行手续,如果公司资料准备充分,能保证公司在2个月左右的时间内筹集到所需的资金。 ▲ 较低的中介机构费率(包括承销商、律师、信用评级机构、财务顾问，也可能包括审计师)，一般不超过募集金额的5‰。 ▲ 不需要任何的抵押或者担保。 CONFIDENTIAL DRAFT * * DRAFT CONFIDENTIAL 企业短期融资券运用于 初步建议书 武汉信博财务管理有限公司 2006年2月 前言 武汉信博十分荣幸能够与贵公司诸位领导共同探讨如何将企业短期融资券运用于贵公司的对外融资活动中。 武汉信博将根据贵公司的具体情况、目前短期融资券领域的相关法规政策及实践创新经验，量体裁衣，推荐优秀的解决和实施方案。武汉信博将是是协助贵公司完成对外直接融资的最佳合作伙伴之一。 希望通过我们的努力，为贵公司设计出科学合理、优质高效的发债方案，为公司更高效的对外融资创造一个良好的运作平台。 企业短期融资券 发行主体 债券内容 发行期限 交易对象 管理机构 中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业。 企业依据中国人民银行短期融资券管理办法规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 融资券的期限最长不超过365天。发行融资券的企业可在上述最长期限内自主确定每期融资券的期限。 融资券对银行间债券市场的机构投资人发行，只在银行间债券市场进行交易。融资券不对社会公众发行。 中国人民银行依法对融资券的发行、交易、登记、托管、结算、兑付进行监督管理。 企业短期融资券发行的界定 相关政策法规 企业短期融资券的相关政策法规 中国人民银行令〈2005〉第2号(2005年5月23日) 中国人民银行公告〈2005〉第10号(2005年5月23日) 《短期融资券承销规程》(2005年5月23日) 中国人民银行关于中国工商银行等12家金融机构从事短期融资券承销业务 的通知——银发〈2005〉133号(2005年5月25日) 中国人民银行关于交通银行银行等6家商业银行从事短期融资券主承销业务 的通知——银发〈2005〉174号(2005年7月7日) 企业申请发行融资券应当符合的条件 是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人 具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利 流动性良好，具有较强的到期偿债能力 发行融资券募集的资金用于本企业生产经营 近三年没有违法和重大违规行为 近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形 具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度 中国人民银行规定的其他条件 企业申请发行融资券应通过主承销商向中国人民银行提交的备案材料 发行融资券的备案报告 董事会同意发行融资券的决议或具备相同法律效力的文件 主承销商推荐函（附尽职调查报告） 融资券募集说明书（附发行方案） 信用评级报告全文及跟踪评级安排的说明 经注册会计师审计的企业近三年会计年度的资产负债表、损益表、现金流量表及审计意见全文 律师出具的法律意见书（附律师工作报告） 偿债计划及保障措施的专项报告 关于支付融资券本息的现金流分析报告 承销协议及承销团协议 企业法人营业执照副本复印件 中国人民银行要求提供的其他文件 关于承销 融资券发行由符合条件的金融机构承销，企业自主选择主承 销商，企业变更主承销商需报中国人民银行备案。需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。企业不得自行销售融资券。承销方式及相关费用由企业和承销机构协商确定。 目前共有11家银行拥有主承销资格：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国光大银行（此5家银行为中国人民银行首批批准从事融资券主承销业务的金融机构）、交通银行、中信实业银行、中国民生银行、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行。 目前还有3家证券公司拥有融资券承销资格：中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中国