并且双方2007年在中国境内的营业额均超过4亿元人民币.ppt

中国 联纵智达顾问机构 可口可乐并购汇源案例 2008年9月3日，可口可乐宣布计划以现金总价179.2亿港元全额收购中国汇源果汁集团有限公司(01886.HK)。可口可乐公司建议收购要约为每股12.20港元，并等价收购已发行的可换股债券及期权。 同时，汇源果汁的三大股东汇源控股、达能及Gourmet Grace各自已向Atlantic Industries作出不可撤回承诺，同意接纳可口可乐的收购建议，三方在汇源果汁的持股比例分别为38.45%、20.96%和6.37%，共计约为66%。 经粗略计算，三大股东如能成功出售汇源股份，将能分别获得大约75亿港元、41亿港元、12.5亿港元的股份出让款。 加强非碳酸饮料业务 ????可口可乐此次收购汇源，主要是看中汇源在中国果汁市场的品牌影响力和市场占有率，欲加强可口可乐的非碳酸饮料业务。 “全世界最大的饮料公司可口可乐展开在快速发展的中国市场的行动。” ???? 可口可乐自1979年在中国开展业务，以带气饮料品牌可口可乐、雪碧、芬达最为知名。近年来公司积极发展一系列不带气饮料，包括果汁饮料美汁源果粒橙及原叶茶饮料。为配合该发展策略，可口可乐计划通过此项收购加强饮料业务。 汇源在中国是一个发展已久及成功的果汁品牌, 对可口可乐中国业务有相辅相成的作用。收购汇源将给可口可乐带来互补效应。 加强非碳酸饮料业务 ????因为汇源在中国有良好的消费者基础、较高的知名度以及良好的果汁原汁基地、分销渠道等。虽然可口可乐是中国消费者广为熟悉的饮品，但实际上，可口可乐公司近年来一直在布局发展一系列不带气饮料，包括果汁饮料“美汁源”果粒橙及原叶茶饮料，收购汇源后可以弥补此前的“短板”。例如，“美汁源”是果汁饮料，而主要生产纯果汁的汇源产品正好可与其互补。另一方面，汇源要保持快速增长，需要巨大量资金。而如果可口可乐此次能顺利实现收购计划，其在华既有分销渠道及管理、战略优势，将能有助于满足汇源的资金需求及汇源品牌知名度的进一步提升。 ????可口可乐将会利用其跨国饮料公司的国际专业优势，进一步发展汇源果汁品牌以配合中国消费者不断转变的需求。这次收购完成后，汇源在全国的生产设备与可口可乐的分销网络和原材料采购能力将产生协同效应，提升运作效益。 汇源品牌将保留 ????分析人士表示，如果能够成功收购不少于90%的汇源股份，那么可口可乐公司将能够强制收购其余的汇源股份，强制收购后，汇源将成为Atlantic Industries的全资附属公司，根据上市规则，汇源在联交所的上市地位将被撤销。 ??? ?不过，可口可乐公司也表示，如收购成功, 会让“汇源”品牌继续存在和发展。“我们承诺在汇源品牌和现在业务模式的基础上继续发展，提升其固定资产的利用，及为汇源的员工提供更佳的机会。” 。 ????可口可乐目前的计划是保留汇源现有业务运营模式，日后将会对业务和协同效应再作评估。 可口可乐欲吞并汇源 外资并购引发反垄断争议 ??? 汇源并不是可口可乐在中国第一家并购目标，最近后者还联系过达能与娃哈哈，试图把达能手上的娃哈哈股权买过来。从可口可乐的举动来看，其进一步控制中国饮料市场的企图十分明显。 ??? 其实除了可口可乐，许多外资企业都在打中国民族品牌的主意。从2004年日本朝日收购康师傅饮品控股公司50%的股权，到沃尔玛宣布购买台资超市好又多35%股权(该公司控股101家台资好又多超市)，并称计划于2010年实行全面控股，再到今年快乐蜂餐饮集团将收购北京宏状元连锁粥店100%股权的传闻，外资大举并购我国企业已成“家常便饭”。 汇源收购案将报反垄断审查 ????该并购涉及中国刚刚出台的《反垄断法》相关内容，将报商务部反垄断部门审批。 法律专家介绍，根据国务院最新的规定，如果外资企业并购香港上市的内地企业，满足以下两个条件之一即达到申请商务部反垄断审查的标准：即（1）双方2007年在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且双方2007年在中国境内的营业额均超过4亿元人民币； 或（2）双方2007年在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，并且双方2007年在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。“ 可口可乐能否最终牵手汇源的疑问１８日终于有了答案：商务部当日发布消息，否决可口可乐收购汇源案。这不仅是去年８月《反垄断法》实施之后商务部首次否决的外资收购案，也意味着迄今为止金额最大的外资企业全资收购中国企业的交易案以否定句画上句号。在当前复杂的国际金融危机大背景下，这次并购案被否决传递哪些信号？会产生哪些影响？这些都在引起国内外极大关注。 商务部表明未通过是因为将对竞争产生不利影响，并举出了三条理由： 第一，如果收购成功，可口可乐有能力把其在碳酸饮料行业的支配地位传导