乳业上市公司财务分析_基于三家乳企的案例研究.pdfVIP

观点•ViewPoint 投稿信箱：zgzqqhzz@163.com 乳业上市公司财务分析 ——基于三家乳企的案例研究 李 辰 谢瑞峰 （北京信息科技大学经济管理学院，北京 100192） 财务报表分析，就是通过对企业财务报表所提供的会计数据的分析， 【摘要】 1.偿债能力分析 评估企业价值，对企业的发展前景进行预测，从而做出合理决策。上市公司的 主要分析流动比率、速动比率和资产负债率三项指标。 财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数 各公司偿债能力相关比率如表2所示： 据及相关信息，对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。本文主 表2 要针对乳业的三家上市公司，即伊利、三元和光明的财务报表进行对比分析， 以期探寻我国乳业企业存在的问题并提出建议。 流动比率 速动比率 资产负债率 　 乳业上市公司；财务分析；杜邦分析 2008年 2009年 2010年 2008年 2009年 2010年 2008年 2009年 2010年 【关键词】 伊利 0.66 0.76 0.74 0.41 0.55 0.49 72.60% 71.79% 70.63% 伊利股份是我国乳业龙头公司，与蒙牛乳业共同构成我国奶 三元 1.16 1.28 1.08 0.73 0.95 0.83 37.88% 31.99% 36.26% 光明 1.1 1.23 1.21 0.76 0.93 0.9 48.50% 46.69% 55.03% 业双寡头格局；光明乳业和三元股份分别是北京和上海及其附近 区域市场的龙头，具有区域竞争优势。本文依据伊利、三元和光 从上表可以看出，三元和光明近三年的流动比率都大于1， 明三家上市公司公布的2008—2010年年报进行财务分析，并据此 总体趋势比较平稳，09年比08年都有所增加，说明短期偿债能力 探究我国乳业企业存在的问题并提出相关建议。 有一定程度的提高，但是扣除掉存货以及待摊费用以后的速动 一、经营状况 比率均低于1，说明存货等变现能力较差的流动资产所占比率较 伊利股份营业收入远远领先于光明乳业和三元股份，年增 大，影响了短期偿债能力；而流动比率和速动比率在10年都略微 长速度也高于光明乳业和三元股份。三元股份由于没有受到三聚 有所下降，需要加强存货等流动资