契约的不完全性与德治.pdfVIP

200 7 年 1 月 河北省社会主义学院学报 J na ZX)( 7 第 1 期 J二 公of s 峨祀词tis ClOlege N 0 1 契伪 的不 完全 性 与德 治 吴晓光 ( 河北经贸大学，河北 石家庄05 创:)6 1) [ 摘 要」契约具有不完全性，不完善的契约留下了一系列的契约缝隙或者说权利的公共领域，自利各方必然争相 追逐，道德为解决其中纷争不可或缺。德治与股权保护的关系体现在德治为股权保护提供一种软环境，只有具备 了这种 软环境，股权保护和公司治理才能真正受到上市奋司的重视。 关〔键词」契约的不完全性;德治;股权保护 【中图分类号I D7 23 [ 文献标识码 〕A [ 文章编号1 1侧刃一6 8l( 2X)( 7 )01 一以为3 一40 股权保护不仅是一个经济学问题、法学问题、管 执行;③契约当事人能够准确预测未来事件，并能妥 理问题 、金融问题 ，更是一个道德 问题 ，契约的不完 善规定处理办法;④一旦发生纠纷，有一个可以强制 全性为德治留下了作用空间，德治以其低成本等特 执行的第三方;⑤契约不存在外部性;⑥有足够多的 点，并通过一系列机理发挥着它对股东权益的保护 交易者，不会造成垄断签约的情况;⑦契约成本为 作用。 零。新古典经济学描述的是一个不现实的契约世 一、德治的作用空间 界 。 ( 一) 契约的不完全性 不完善的契约留下了一系列的契约缝隙或者说 任何契约总是不完善的，人们不可能把所有的 权利的 “公共领域”，自利各方必然争相追逐 ，追逐 事件、未来的变化及相应的对策全部明确地罗列出 到 “说不清、道不明的地方”，就很可能产生纠纷，这 来 ，这种不完善首先来 自语句的不清晰或模棱两可。 时，道德往往是解决纠纷的灵丹妙药。广泛的经济 第二，契约方疏忽了某些事项的立约。第三，订立契 摩擦和纠纷在契约化的进程中、在新体制的建设过 约的成本超过收益 ，其 中包括 了受制于人的有限理 程中是不可避免的，个人、集体和社会利益多个利益 性的信息处理的成本 ，成本过高使得当事人放弃契 主体的重构 ，引起了个人利益与集体利益、局部利益 约中有关条款的订立，造成契约不完善。第四，契约 与整体利益、当前利益与长远利益的矛盾，在旧体制 方的信息不对称 ，包括事前的不对称和事后的不对 下，个人利益、局部利益和当前利益受到的是漠视和 称 ，如果一个契约中所涉及 的信息事前不为一方所 压抑 ，人们的利益动机微弱、虚化 ，而社会主义市场 知 ，事后又不能得到确认 ，并且契约方之外的第三方 经济体制的兴起，犹如打开了禁闭多年的闸门，利益 也不能获得 ，那么就形成了强的不可契约性。第五， 意识空前强化 ，这样变革的背景与契约逻辑上的缺 客观事物的复杂性和变化无常。 陷相碰撞 ，纠纷产生的概率就尤其高，而用法律、行 不完全契约理论是现代契约理论对新古典契约 政来处理强烈 的利益对抗，是一种典型的 “硬碰 理论的否定，在新古典经济学看来 ，契约是完全的， 硬”，以道德来解决则能收 “以柔克刚”之效 ，硬约束 它认为:①契约条款能够明确写出;②契约能够完全 具有的强制性固然能使社会经济关系在统一坚固的 [ 收稿 日期]2哪 一0 一15 [ 作者简介1吴晓光.男，石家庄人.河北经贸大学研究生处