利用信托解决城市基础设施建设融资问题.pdfVIP

资金效率较低等因素的共同作用造成了城市基础设施建设资金需求 与较低水平投资之间巨大的资金缺口。 第二章是对城市基础设施建设融资模式的评价及信托融资模式 的优势分析。首先主要介绍我国目前主要的城市基础设施融资模式， 通过对各种融资模式的比较，得出信托是具有很大发展空间的融资模 式。第二部分对信托进入城市基础设施的优势进行详细阐述。 目前我国城市基础设施建设主要有五种融资模式：财政融资、银 行贷款、股票和企业债券融资、引进外资和信托融资。由于国力有限， 国家慢慢淡出积极财政政策，财政融资占总融资额的比重逐年下降； 金融风险使得商业银行对投资额大、建设周期长的基础设施项目贷款 很是谨慎；资本市场上的股票和债券融资能力有限；利用外资的比例 一直不是很高，这些因素决定了我国基础设施建设现有的资金来源不 可能有很大的增长，而信托融资具有筹资速度快，回报率较高，风险 较小；信托资金的进入壁垒较低；资金来源广泛；外部环境优越；自 身条件突出等优势。能够集聚大量的民间资金以弥补城市基础设施建 设的资金缺口，有很大的发展前景。 第三章是信托在城市基础设施融资中的运用及案例分析，主要对 信托运用于城市基础设施进行系统的介绍。 第一部分是对信托进行基本的阐述，包括信托的定义、分类和作 用等的介绍；第二部分通过近几年基础设施信托发行的状况来说明信 托在我国城市基础设施建设中的运用现状及特点；第三部分是信托成 为基础设施建设重要融资渠道的必然性。主要从法律保障角度、信托 业务自身优势、基础设施建设融资需求、投资市场需求、宏观调控等 方面进行分析；第四部分是基础设施信托操作流程及信托资金的运用 方式。主要有贷款方式、股权投资、收益权信托和融资租赁等四种方 式，其中贷款方式的信托计划最多；第五部分就不同的信托资金运用 方式列举了四个成功案例：贷款方式——京沪高速公路天津段(一期 工程)项目集合资金信托计划、股权投资方式——上海外环线隧道项 目、收益权信托方式——苏大新校区学生公寓(一期)收费权信托和融 资租赁方式——医疗设备融资租赁资产收益权买断信托计划。 第四章主要介绍信托投资建设基础设施的不足，完善这些不足以 及兼顾将来发展的一些政策建议。 信托融资有其自身的不足，可能存在政策法规风险、流动性不足、 没有相应的二级市场、信托机构评级还不普遍等等问题。针对这些问 题和考虑到将来的发展趋势提出了以下政策建议：完善信托业发展的 外部环境；采用金融机构担保和推广引进信用评级机构对信托产品进 行评级；建立信托凭证转让交易的二级市场，降低或取消信托凭证转 让手续费；建立城市基础设施资金信托项目的收益保障机制和风险化 解机制；借鉴国外先进的经验，设计更具法律约束力的中长期信托产 品；加强监管，严格信息披露；关于打破“200份”限额的建议；关 于建立信托税收制度的建议；注重培育和吸引机构投资者购买，培植 稳定的市场需求力量；培养高素质的专业人才等等。 第五章是信托运用于城市基础设施建设的总结与展望，主要对本 文进行总结，并在总结的基础上，对将来的发展趋势进行展望。 信托作为城市基础设施建设新兴的融资方式，不仅扩宽了城市基 础设施的融资渠道，还使得我国目前大量的居民储蓄和保险金多了一 条风险较小，收益较高的投资渠道。因此，通过信托融资将大量民间 资金余额来解决城市基础设施的资金缺口，推动城市基础设施建设。 同时也顺势发展了信托业。 基础设施信托将呈现以下几个趋势：一是在未来几年，我国的基 础设施需求还是很大，基础设施信托占总信托计划的比例依然很高； 二是越来越多的社会投资者寻找风险较小，收益较高的投资产品，基 础设施信托产品需求巨大；三是只有不断创新，信托才能在不断发展， 在竞争的市场激烈中，信托产品需要不断创新；四是进行大胆尝试， 信托和其他融资模式相结合产生新的融资模式；五是信托机构同其他 金融机构紧密合作等等。 2．论文的主要结论 通过五种融资模式的比较得出，信托融资是应该大力提倡的城市 基础设施融资模式。通过信托引入大量的民间资金和保险金解决城市 基础设施建设的资金缺口。信托与城市基础设施二者优势互补，利用 信托解决城市基础设施融资问题，同时通过城市基础设施在信托中的 广泛应用大力发展信托业。 3．论文的主要贡献 系统的介绍了信托在城市基础设施融资中的运用。从较为新颖的 角度——从信托资金的运用方式，引入四个成功案例进行说明。得出 应该大力推动利用信托聚集民间资金进行城市基础设施