坚持不破不立,重视结构分化方案.PDFVIP

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2017-06-28 发布于湖北
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坚持不破不立,重视结构分化方案

究研票股农业 2011.05.04 评级：中性上次评级：中性坚持不破不立，重视结构分化报月业行细分行业评级农产品加工中性秦军基础农业生产增持农业服务业中性 021 qinjun@ S0880511010013 国泰君安农业指数本报告导读： 40% 农业指数沪深300 高估值与成长性错位导致行业难有起色，维持行业“中性”评级，重视结构分化，质 30% 20% 地优、有成长、估值合理的个股已现安全边际，重点推荐：海大/圣农/新希望/敦煌。 10% 摘要： 0% 行业表现：回到原点。今年以来，农业指数下跌 12.7%，落 -10% 后沪深 300 指数 14.8 个百分点。农业指数过去一年累计收 -20% 益率4.09%，落后沪深300指数1.7个百分点。 1005 1007 1008 1010 1012 1102 1104 重点公司评级年报情况较好，一季报低于预期。农业板块年报净利润增长海大集团/002311 增持 25%，剔除中粮屯河、新中基后增长超过40%；一季报净利润圣农发展/002299 增持增长仅5.6%，剔除异常值后增速仍低于20%。