经济部类分化股指多IF 空IC 金融 - 国信期货.PDFVIP

国信期货研究 Page 1 国信期货研发部金融月报 金融 经济部类分化 股指多IF 空IC 2016 年11 月24 日  主要结论 股指 2016年11月份，股市主要动力来源与中国对房地产方面调控的变化。成 为资金进入股市的最直接的原因。在板块方面，有热点基础的蓝筹板块是上 行的主要动力。创业板显著冷淡。股市整体回暖，结构侧重于主板。 从整体上来看，11月份市场延续反弹，反弹的逻辑主要在于资产转移的 效应。在资金层面，十一之后房地产部分城市集中限购，客观上导致资金配 臵转移到股市。从预期到真实的配臵转移开始进入。在股市本身的层面，供 给侧改革、国企改革的推进直接导致相关板块的推动，大宗商品的快速飙升 让相关板块也快速上涨。中国经济低端化则导致基础建设出现持续的反弹。 但是股市资金显著分化，创业板则持续低迷，拖累中证500，在操作上面，建 议多IF空IC。 国债 综合来看，2016年10月份宏观经济指标结构性失衡继续，CPI高位再度快 速上涨，房地产与基础建设是维持GDP的重中之重，新增贷款基本上都流入房 分析师：夏豪杰 地产也导致经济失衡加剧。消费维持在10%附近，在10月份有所下降。生产端 从业资格号：F0275768 的下降得到一定的好转， PPI显著回升，表明生产端在强制的去产能下资源 电话：0755 被资金需求快速拉升。制造业和固定资产投资骤然趋冷，实体经济依然处于 漫长的调整结构过程中。实体经济的利率将会回暖。国债波动可能加剧，进 邮箱：15051@ 入下行区间。 独立性申明： 作者保证报告所采用的数据均来自合 规渠道，分析逻辑基于本人的职业理 解，通过合理判断 并得出结论，力求 客观、公正，结论不受任何第三方的 授意、影响，特此声明。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 以信为本 点石成金 国信期货研究 Page 2 股指期货部分 1、股指走势分析 2016年11月份三大股指陆续创出近期的新高。上证50与沪深300、走势较为一致，中证500指数出现反 弹相对较弱，出现新高的形态也并不突出。在反弹的力度方面，由于成交量略显放大，力度相比前期较强。 在反弹过程中，分化较为显著，主要流入主板方面，创业板方面较弱，从而拖累中证500的反弹速度。 2016年11月份，股市主要动力来源与中国对房地产方面调控的变化。成为资金进入股市的最直接的原 因。在板块方面，有热点基础的蓝筹板块是上行的主要动力。创业板显著冷淡。股市整体回暖，结构侧重 于主板。 从整体上来看，11月份市场延续反弹，反弹的逻辑主要在于资产转移的效应。在资金层面，十一之后 房地产部分城市集中限购，客观上导致资金配臵转移到股市。从预期到真实的配臵转移开始进入。在股市 本身的层面，供给侧改革、国企改革的推进直接导致相关板块的推动，大宗商品的快速飙升让相关板块也 快速上涨。中国经济低端化则导致基础建设出现持续的反弹。但是股市资金显著分化，创业板则持续低迷， 拖累中证500，在操作上面，建议多IF空IC。 图1：沪深300、上证50 和中证500 指数走势 请务必阅读正文之后的免责条款部分