影响我国P2P网络借贷平台融资成功率的实证探究.pdfVIP

指导小组成员名单 张陆洋教授 攀登副教授 宋军副教授 万方数据 lIIIml III IIIIIIII IIIIIl— 摘要 Y缝73馒 to P2P(peerpeer)贷款是指贷款方和借款方不通过金融中介机构或中介 结构仅承担牵线工作，从而就可以完成个人对个人贷款的一种比较传统的模式， 其中最为简单的P2P贷款就是朋友熟人之间的相互借贷行为。P2P借款一般是基 于个人的信用，不需要抵押和担保。但随着人民经济生活的提高，产生了大量的 资金需求，传统模式的个人对个人借款已经不能满足旺盛的资金需求。因此，金 融中介机构开始将日常生活中人们大量的闲置资金汇集起来，根据借款方的不同 需求，将资金进行合理的分配，从而使得资金的使用效率大幅提高，借贷成本也 得到了降低。 网络通讯技术在今年来有了突飞猛进的发展，使得信息的传播速度和范围有 了质的提高，而这种快速的网络传播方式使得信息成本大幅降低，由此导致传统 金融的成本优势不复存在，微型金融如P2P网络借贷等这种将网络信息传播与金 融相结合的新兴产物应运而生。由于使用了方便的网络信息技术，P2P网络借贷 更加方便、简洁，具有更加广泛的借贷范围以及更加高效的匹配方式。P2P借贷 平台在近年来大量涌现，对于这些平台成功的关键，在于信息传播平台是否高速 有效。 2005年3月，英国诞生了世界上第一个网络借贷平台Zopa，平台现己扩展 到美国、日本和意大利等国。在众多的P2P网络借贷平台中，在成立于2006年 2月的Prosper目前具有最完善的模式和最大的借贷规模，全球拥有一亿名会员。 以上的P2P网络借贷平台主要是以营利为目的的，同时也有如Kiva等为发展中 国家筹集贷款的非营利性平台。曾经有学者指出，P2P网络平台存在许多弊端， 如逆向选择、道德风险和信息不对称等，无法满足著名的瓦尔拉斯均衡市场条件， 断言P2P市场终究会自行消失。然而，现实证明，在全世界范围内，P2P网络借 贷平台欣欣向荣，中国也诞生了许多优秀的平台如人人贷、宜信、安心贷等。 ‘ 当今社会，P2P网络借贷得到了飞速发展，在这样的前提下，本文主要研究 其融资的成功率高低。面对这样的前提，我们对相关文献进行了深入研究，在了 解最新研究成果的前提下，重点找出了其中的不足。相对于其它融资方式，P2P 是成立最早、发展较为迅速。比较稳定的借贷平台，我们利用爬虫软件对其成交 记录进行了分析研究。在运用逆向选择、信息不对称、社会资本理论、道德风险 万方数据 为基础的前提下，采用Eviews6．0软件作为分析工具，在考察借贷人借款金额、 信用得分、借款期限、还款方式、借款利率和成交记录等诸多因素的情况，对 P2P借贷平台借贷融资的成功率进行了研究。首先，我们对国内外的P2P进行了 总结，主要针对其信息不对称的问题，以及由此产生的逆向选择和道德风险问题 进行了重点研究。中介平台在介意活动中起到的作用，还有就是借款者所代的小 组贷款对其帮助的问题。通过对P2P网络借贷平台集中的“软”信息和“硬”信 息的研究，找出其对融资结果的影响。然后，对P2P网络的基础理论做必要的说 明，让读者有一个更为清晰的理解，例如前面提到的信息不对称和道德风险和逆 向选择等。并在此基础上，对其出现的原因和现在的运行模式进行了说明，其兴 起的原因有网络的发展和金融贷款的门槛和贷款需求的多样性；目前的发展模式 有Prosper模式、Zopa模式、Kiva模式和LendingClub模式。 最后，为了更好的对研究结果进行分析，我们收集了人人贷上的