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2017 年01 月15 日 行业研究 评级:中性 （维持） 研究所 证券分析师： 王凌涛 S0350514080002 Nokia 安卓新机中国首发，苹果申请无边框屏幕 021 wanglt01@ 联系人 ： 凌琳 S0350116080013 021 lingl@ 新专利 ——电子行业周报 最近一年行业走势 投资要点： 电子 沪深300 30.00% 25.00%  本周核心观点：本周电子板块指数周跌 2.65% ，此前三周的低迷整 20.00% 15.00% 理并没有出现意料之外的人气跃升，我们所观察的中信电子板块172 10.00% 5.00% 只个股中, 排除停牌标的，本周录得正收益的个股仅21 只，创了近 0.00% -5.00% 两个月的反弹数量新低。与A 股电子萎靡不振相比，海外各大股指 -10.00% 的半导体指数可谓连创新高，费城半导体指数2016 年2 月至今已接 -15.00% 近翻倍，表现远超纳斯达克基础指数。2017 年 CES 展于上周末闭 幕，这次展会不乏亮点，但遗憾的是未有大市场增量的创新性产品 出现，主要仍是基于当前市场应用的创新，虚拟实境、电动汽车与 行业相对表现 自动驾驶、物联网等领域的产品仍是大部分参展商的主要方向。 表现 1M 3M 12M 电子 0.0 -6.7 11.5 本周的市场下跌虽然强烈，但是分化也非常明确，前两周调整较多 沪深300 -1.7 0.4 3.1 的大市值成长白马本周（尤其是后三天）表现较为抗跌，但是估值 较高的小市值标的则估值下杀非常明确，前几周我们在周报中一直 讨论的一个核心问题-- 电子成长标的估值中枢的下移似乎已经较为 相关报告 确定，而这周开始的TMT 其他板块（诸如计算机与传媒板块，估值 《电子行业周报：三星S8 供应排程行将启动， 相对较高）的大小通杀亦从另一个侧面证明了这一观点。市场下行 新年消费者换机意愿小幅提升》—— 趋势仍未改变，我们仍维持行业中性评级，建议投资者放低仓位， 2017-01-08 等待黎明曙光。 《电子行业周报：京东方AMOLED 六代线动 工，三星供应链产能逐步就位》—— 一言以敝，虽然市场羸弱，但以2017 年的投资角度来看电子行业仍 2017-01-02 然是值得长期重点关注的板块，苹果正计划2017 年大改版的新世代 《电子行业周报：华星光电538 亿投