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全球商品期货市场发展趋势展望摘要:本文从商品期货市场发展的现状出发，阐述了中国商品期货市场所取得的成就以及尚处于初级阶段的现实，并深入剖析当前宏观经济形势对大宗商品期货市场的复杂影响，展望了未来国际及国内商品期货市场的发展 关键词:商品；期货市场；趋势 JEL分类号:GIO　中图分类号:F830　文献标识码:A　文章编号:1006-1428(2011)10-0072-03 近年来，大宗商品期货交易规模在全球范围内每年都以20％以上的速度增长，其在经济生活中的作用也日益突出。中国商品期货市场发展速度更快，自2009年起连续两年成为全球第一大商品期货市场。如今，全球经济形势的变化深深地影响着商品期货市场，为市场风险控制带来挑战。未来，中国商品期货市场的发展，应当紧扣中国经济结构转型的脉搏，更好地服务于实体经济发展 一、商品期货市场发展现状 (一)全球商品期货市场持续稳步增长 近年来全球商品期货市场保持稳步发展。即使是2008年全球金融危机后，2009年商品类衍生品交易量仍然实现了较快增长，较2008年增长了23.19％，与2009年金融类衍生品交易量有所下降形成了鲜明对比。2010年全球商品衍生品市场继续保持持续增长，全年共成交合约29.85亿张，相比2009年又增长了29.04％ (二)我国商品期货市场保持稳健较快发展 2010年我国商品期货市场在全球商品市场快速发展的背景下，也保持较快发展，从交易量来看，蝉联全球第一大商品期货市场。2010年，我国商品期货市场共成交商品期货合约15.21亿张，约占全球商品期货与期权成交总量的50.95％，比2009年增长了4.32个百分点。美国期货市场2010年商品期货与期权成交8.04亿张，约占全球商品期货与期权成交总量的26.94％，比2009年减少了2.61个百分点 上海期货交易所2010年各品种合约成交达6.22亿张，同比增长43.01％，占全球商品期货与期权成交总量的20.83％。2010年上海期货交易所位列全球衍生品交易所交易量排名的第十一位，同时在全球商品期货和期权交易所中排在第二位。上海期货交易所各上市品种依然在各类别品种交易量排名方面取得领先地位。螺纹钢期货合约成交2.26亿张，在全球商品期货与期权合约中排名第二。天然橡胶合约共成交1.67亿张，排名第四。锌合约共成交1.47亿张，以354.49％的同比增长率排名第五位。铜、燃料油和线材三个品种合约成交同比分别减少了37.47％、76.65％和86.1l％，但仍然与螺纹钢、天然橡胶、锌等排名同品种全球第一。铝合约成交同比减少15.92％，排名全球同品种第二，黄金同比减少0.27％，排名全球同品种第八 (三)我国商品期货市场仍处于发展的初级阶段 我国期货市场规模迅速增长，在国际期货交易中占据了相当重的分量，也已经具有了较大的影响力。这主要得益于以下因素:一是中国经济稳定、高速地成长，作为生产和消费大国，大宗商品贸易量巨大；二是经济运行市场化程度在逐步提高，市场参与者参与期货市场进行风险管理的需求与日俱增:三是多年的规范发展和严格监管使期货市场运行秩序持续规范，市场参与者的信心稳定 但是，中国期货市场的发展仍然处在初级阶段，这主要表现在以下三个方面:一是国内期货市场的价格发现和风险管理功能还处在发展的初期，市场在服务实体经济方面还需要下功夫；二是目前国内期货市场不是一个国际化的市场，人民币还不能自由兑换，国外的投资者还不能直接参与国内市场，因而市场所反映的大宗商品供求信息主要来自直接参与交易的国内投资者:三是一些重要的大宗商品如原油还未能开展期货交易，期权、商品指数类产品还没有推出，风险管理服务的广度和深度还不够 二、宏观经济对商品期货市场的影响 (一)全球经济形势日趋复杂，市场风险控制带来挑战 1、全球经济复苏出现分化 始于2008年的国际金融危机影响深远，全球经济结构加快调整。刚刚过去的2010年，全球经济复苏出现分化。一方面，新兴市场国家复苏情况相对较好，经济的快速复苏带动了国内需求的强劲反弹，价格的快速上涨使新兴市场国家面临较大的通胀压力。另一方面，发达经济体国家复苏速度相对较慢，前期较大规模的货币财政支出并没有使发达经济体国家的实体经济回到自我复苏的轨道上来，消费疲弱、收入下降、高失业率成为急需解决的问题。特别是欧盟各国财政相继恶化，欧洲主权债务危机更是阻碍了欧洲经济的整体复苏 2、区域性经济问题和突发事件频现 一系列突发事件和区域性经济问题使全球经济运行愈发复杂。不断扩大蔓延的中东、北非动荡局势已引发新一轮石油危机，对全球经济复苏带来严峻挑战。随着利比亚冲突不断升级，美、英、法等国相继进入局部战争，局部石油供给失衡成为推升原油价格上