船舶融资贷款四.ppt

国际航运市场及船舶融资方式 2008年4月28日 李莅 船舶融资部副总经理 中国进出口银行 . 主要内容  一、航运市场发展态势 （一）国际船市出现新变化 2.次贷危机对国际造船市场的影响 （二）我国船舶工业面临新挑战 二、船舶融资渠道 三、船舶融资贷款 四、结构性融资模式 （一）结构性租赁 （二）德国KG模式 1. 新加坡海事信托主要优点 2.案例 五、结论 * 李 莅 1967年4月出生，中共党员，大学本科学历，现任中国进出口银行船舶融资部副总经理。 一、航运市场发展态势 二、船舶融资渠道 三、船舶融资贷款 四、结构性融资模式 五、结论 Page * 国际贸易、经济增长刺激航运业发展 新兴航运强国不断涌现 造船向大型化、技术高端化方向发展 促进航运市场资金需求 Page * 1. 世界宏观经济给造船市场造成重大影响 Page * 美国次贷危机 引发金融危机 停止加息、频繁降息 股票市场剧烈振荡 银行出现巨额亏损 美国经济衰退 全球经济减缓 银行增强对航运市场的风险意识 航运市场运力过剩 新造船价格可能出现大幅下跌风险 银行收缩船舶融资贷款 提高融资利率 严格融资信贷条件 船东出现撤单现象 船厂兼并与重组 Page * 产能释放、订单下滑，船厂面临有效需求不足 船舶产品结构突显现抗风险能力弱 船舶脱期现象带来的隐忧 人民币加速升值冲击中国造船企业 Page * 自有资金: 原有股本或留存利润 公开市场的股权融资 股票发行 海事信托基金 债券融资 发行债券 银行贷款 私募 租赁：经营租赁和融资租赁 Page * 融资节点：交船前融资 交船后融资 卖方市场——预付款比例增加——交船前融资 贷款期限及还款方式：根据项目现金流设定，期限最长可达20年 融资比例：一般不高于造船合同价格的80%，有些银行可对船舶交付成本进行额外融资。 贷款利率：浮动利率或固定利率 保障措施设置：船舶抵押、母公司担保、建造合同转让、收入、保险等权益质押等。 Page * 税收融资租赁 德国KG模式 新加坡海运信托基金 Page * Page * 承租人 （船东） 出租人 （银行） 船 舶 享受加速折旧 转卖船舶 出租船舶 支付租金 对船舶具有所有权 租金收入享受 税收优惠政策 英国租赁、德国租赁、法国租赁、爱尔兰租赁、日本租赁等。 Page * 银 行 券 商 受益使用人（航运公司） 债务资本 普通合伙人 航运KG 私人投资者 德国航运管理公司 承租人 船舶（由在德国注册的SHIP ZZZ GmbHCoKG单船公司拥有） 船舶建造厂 营运/维护 服务 Page * （三）新加坡海事信托 管理费 发起方 公共投资者 银行贷款 海运信托基金公司 信托经理 船舶管理 船舶 船舶 承租人 100% X% Y% 租约收入 100% 租约 租金收入 代表公共投资者利益 管理服务 支付管理费 信托协议 刺激新加坡海运信托基金等投资工具的形成 降低海运企业融资负担 弱化海运企业融资风险 增加社会公众投资人投资吸引力，摆脱传统船舶融资模式的缺点 Page * Page * 光船租赁收入 发起人/承租人 （PIL） 公共投资人 贷款人 信托基金经理 8艘集装箱船 拥有 免税租金收入 100% 34.1% 65.9% 1.27亿美元贷款 PST 船舶融资朝多样化和结构化方式发展。 银行贷款依然是未来船舶资金主要来源。 对金融机构专业化技能要求日趋增高。 为吸收国内富余资产，让国民分享航运增长硕果，应充分借鉴德国的KG和新加坡海事基金的方式，大力发展国内的结构性融资产品。 中国航运经济与安全课题：政府、行业协会、航运企业、银行、大宗货主企业联合起来，研究适合中国国情的政策建议。 Page * * * * * *