试验十六杜邦财务剖析模型.docVIP

实验十六 杜邦财务分析模型 一、实验名称：杜邦分析模型 二、实验目的：通过杜邦模型，使学习者掌握对企业财务状况综合分析的方法。 三、实验数据： （见实验十四）华菱管线股份有限公司资产负债表和利润及利润分配表 四、实验要求： （1）根据华菱管线股份有限公司资产负债表和利润及利润分配表作出杜邦分析图。 （2）用规划求解分析当股东权益报酬率提高至15%时，按现在资本结构计算，其资产报酬率应为多少？根据计算出的资产报酬率水平，思考应如何调整杜邦分析指标体系中的其它指标，说说你的思路。 五、实验原理： 根据杜邦分析原理，投资报酬率(ROI)是最能全面反映企业经营效益和盈利能力的重要财务指标。它是全部资产周转率和以税后净收益为基础的经营利润率的乘积。而资产周转率和经营利润率本身也受诸多因素的影响，如销售收入的高低，成本费用开支的大小以及流动资产与固定资产的相对比率等。为使财务比率分析的层次更加清晰、条理更加合理，报表分析者能较全面、较仔细地了解企业的经营和盈利状况，美国杜邦公司(The Dupont Corporation)最先设计和使用了一个财务比率分析的综合模型，杜邦模型(Dupont Model)因此而得名。它就是将若干个用以评价企业经营效益率和财务状况的比率有机地结合起来，并最终通过股本收益率来作综合反映。 六、实验步骤 列示杜邦分析模型图（见图2.15.1 2．根据资料计算相关指标： 主营业务利润率=净利润÷主营业务收入×100% 总资产周转率=主营业务收入÷资产总额×100% 资产报酬率=主营业务利润率×总资产周转率 平均股益乘数=资产总额÷股东权益 股东权益报酬率=资产报酬率×平均权益乘数 图2.16 3．规划求解 第一步 设股东权益报酬率为15％，平均权益乘数不变，求适合的资产报酬率 ①选择【工具】菜单中的【规划求解】命令。 ②在【设置目标单元格】中输入“$C$36”（股东权益报酬率）。 ③在“等于”选项中选择“值为”，在后面的文本框中输入“15％”。 ④在【可变单元格】中输入“$E$34”（资产报酬率）。 ⑤约束条件无。 图2.16.2 ⑥选择【求解】按钮，得到以下结果： 图2.16 第二步 设资产报酬率为6.58％，主营业务利润率为5.88％，求适合的总资产周转率。 ①删除单元格G34的内容。 ②在单元格G34中输入公式：=G36/E34。算出适合的总资产周转率。 七、实验结果（图中各资产负债表和利润表项目数据除以10） 图2.16.4