简议企业并购的财务风险及其防范.pdfVIP

理论研究 ITHEORY RESEARCH 简议企业并购的财务风险及其防范 ■ 盂福利 闫兴民 企业并购财务风险防范是企业并 能形成导致并购财务风险的不确定性原 技术专利等无形资产的真实价值等 使 购成功与否的重要影响因素 。笔者拟 因。不确定性因素通过 由收益决定台勺诱 收购方的决策人基于错误的信息、错误 通过对并购风险的理论界定以及财务 惑效应和 由成本决定的约束效应机制而 的估价而作出错误的决策，致使并购成 风险相关理论 ．分析产生并购财务风 导致企业并购的预期与结果发生偏离。 本增加 ．最终导致并购失败。信息不对 险的根本原因在于信息的不对称性和 方面，不确定性因素具有价值增值的 称从不对称发生的内容上看 有行动不 过程台勺不确定性 然后有针对性地提 特点，这就给决策人员带来了价值诱惑 对称和知识不对称 ．行动不对称导致隐 出一 防范措施 。 力，强化了控制负偏离追求正偏离的 目 藏行动 ．知识不对称导致隐藏知识。在 标和动机，另一方面．不确定性因素又 企业并购过程中