经济回暖多歧路,锡价调整缓慢行.PDFVIP

  经济回暖多歧路，锡价调整缓慢行 ——2013 年 2 月份锡市场回顾及展望 北京安泰科信息开发有限公司 孙思 1. 价格回顾 2013 年 2 月份，伦敦金属交易所三月期锡在震荡中承压运行，上半月表现较为稳定， 下半月有所疲弱。LME 现货月锡及三月期锡 2 月月均价分别为 24252 美元/吨和 24282 美元/吨，环比分别下降 1.4%和 1.3%，同比均下降 0.2%。 月初经济数据利好者居多。欧元区 1 月综合 PMI 升至 10 个月高点；欧洲央行决定利 率维持 0.75%不变，符合市场预期，说明欧元区经济正在逐步回升。美国 1 月 PMI 创 9 个 月新高，表明美国经济保持稳定增长，缓解了对美国面临经济衰退风险的担忧。国内方面也 紧随经济复苏步伐，汇丰 1 月 PMI 终值创两年新高。然而到了中下旬，市场上的乐观气氛 再次被打破。欧元区经济数据再现疲弱，同时，西班牙和意大利政治上的不确定性也在一定 程度上瓦解了市场对其债务重建的信心；美国数据好坏不一；汇丰中国制造业 PMI 初值回 落至四个月低位。市场缺乏明确走向，对伦锡走势形成压制。综合分析，面对阴晴难测的宏 观经济，伦锡在 2 月份的运行始终显得小心谨慎。 2013 年 2 月份，国内现货市场锡价月均价为 15.87 万元/吨，环比上涨 0.3%，同比 下降 10.0%。该月恰逢我国春节，国内现货锡价走势经历了明显的两个阶段：节前上扬后 维稳和节后下跌后维稳。2 月份消费甚是清淡。一方面，市场整体依旧观望氛围浓重；另一 方面，上下游厂商均需度过春节假期，令供需两不旺的局面更加明显。 图 1 2011 年至今 LME 三月期锡价格 1      表 1 国内外锡价格及 LME 库存 LME 现货价 LME 三月期货价 LME 库存* 国内生资市场价格 日期 （美元/吨） （美元/吨） （吨） （元/吨） 2008 年平均 18499 18489 7790 142126 2009 年平均 13572 13374 26765 108693 2010 年平均 20408 20442 16275 145579 2011 年平均 25998 25998 12190 190033 2012 年平均 21087 21100 15825 156443 2012 年 7 月 18546 18561 11765 145977 2012 年 8 月 18676 18677 11635 144587 2012 年 9 月 20771 20734 12255 152650 2012