值得关注的是,周一期债现券携手走强,10年期国债期货主.PDF

央行公开市场周二进行500 亿逆回购操作，净投放500 亿（摘自万得资讯） 周二（6 月13 日），央行进行100 亿7 天、400 亿28 天逆回购操作，当日无 逆回购到期，净投放500 亿元。另外，央行对7、14 和28 天期逆回购操作需求 询量。 周一央行公开市场进行 100 亿7 天、300 亿28 天逆回购操作，完全对冲当 日到期量。当日资金面延续边际改善，银行间回购定盘利率多数下跌。FR001 报 2.83% ，跌2 个基点，FR007 报3.44%，涨4 个基点，FR014 报3.90%，跌2 个 基点。 值得关注的是，周一期债现券携手走强，10 年期国债期货主力合约盘中涨 幅一度接近0.5%，10 年期国债活跃券收益率亦下行近5BP 。市场人士指出，经 济基本面回落、通胀维持低位、监管担忧暂缓，叠加6 月流动性预期改善，是此 次国债期现大涨的主要原因，不过本周国内宏观经济数据、美联储议息结果等即 将公布，而国内年中资金面仍易紧难松，债市能否持续反弹仍需观察。 Wind 资讯统计数据显示，本周（6 月10 日-6 月16 日）央行公开市场有2100 亿逆回购到期，周一至周五分别到期400 亿、0、700 亿、600 亿、400 亿；此外， 周五还有2070 亿MLF 到期，以及600 亿国库现金定存到期；无正回购和央票到 期。 上海证券报刊文称，本周开始进入6 月中旬，公开市场面临2100 亿元逆回 购、2070 亿元中期借贷便利（MLF ）和600 亿元3 月期国库现金定存到期。业 内人士认为，在央行货币政策操作保持流动性“不松不紧”的背景下，本周市场资 金面将平稳度过。 申万宏源研报认为，预计本月公布的经济数据将延续弱势，基本面下行压力 的明朗化或对债市情绪形成一定支撑。在当前的收益率水平上，我们对后市走势 不悲观，维持当前收益率水平下利率债配置价值已经较高的判断不变。 海通宏观姜超称，当前高低等级间和长短期限间利差虽然有所回升，但仍处 于历史较低位置，长久期、中低等级品种仍有调整空间，在监管政策未落地、基 本面未转向之前，可先配置中短久期高等级等防守型品种，等待债市转向信号。 另外，仍需高度警惕信用风险。绝对收益率回升后，信用债投资回归追求票息的 本源，负债端较为稳定的资金可逐步配置。