上海地区商业银行对科技型中小企业贷款创新探索研究①.PDF

上海地区商业银行对科技型中小企业 贷款创新探索研究① 华东师范大学 金融与统计学院 国际金融与风险管理研究中心 范学俊 摘要 在我国目前以间接融资为主的金融体系下，高新技术企业外部资金的最主要 来源仍然是金融机构贷款。本文对上海地区商业银行现阶段科技贷款业务运行情 况以及存在问题进行调查分析。 本文认为目前影响上海地区商业银行扩大对科技型中小企业金融支持力度 的主要有三方面的原因： 一是资金需求方与资金供给方之间的信息不对称，增 加了银行寻找、甄别、审查科技型中小企业的成本。而银行债权融资收益的有限 性与高科技企业的高风险之间不匹配，银行难以从传统的风险与收益对称关系理 念中获得认同。现有银行的分业经营模式和金融监管措施抑制了银行承担创业期 科技企业的更多风险的动力，二是科技型中小企业贷款担保机制不完善，创新抵 押贷款的抵押资产估值难、处置难、变现难，使银行不能有效地分散或转嫁科技 型企业成长中的风险。因此，银行不具备进一步发展科技型中小企业贷款的动 ① 1、本次课题调研的主要对象为上海地区商业银行的总行或分支行，主要调研方式为收集权威部门 网站资料、问卷调查、相关人士访问座谈等。 2、为研究各商业银行中小企业科技贷款经营情况，课题组设计问卷进行实证调研，本次调研共发放 问卷 13 份，收回 11 份。问卷实证分析结果结合具体内容，体现在各部分中。 1 / 33 力。。三是我国目前金融分业管理体制的严格束缚，使商业银行缺乏发挥更大作 用的政策空间。 我们主张1、尽快组建科技银行，通过组织体制的变革来激励银行参与风险 资本市场。2、构建多层次信息平台，缓解银行与贷款企业之间的信息不对称。3、 建立风险偿债基金，降低银行发放科技型中小企业贷款的风险。4、 建立担保品 登记和处置体系，解除银行发放抵押科技贷款的后顾之忧。 2 / 33 引言 我国已确立了建立创新型社会的发展战略。近年来， 中小企业正成为推动 国民经济发展的重要力量， 其自主创新对提高产业竞争力和促进经济增长的重 要作用已成共识。而科技型中小企业以其自身特有的创新性、高成长性成为现代 经济中的有生力量，已经成为我国国民经济的重要组成部分，是我国经济持续增 长和创新的重要力量。 科技型中小企业的发展离不开金融业的支持，在我国目前以间接融资为主的 金融体系下，高新技术企业的外部资金的最主要来源仍然是金融机构贷款。自 2009年6月，在上海地区的多家银行成立了小企业信贷中心，其中上海浦东发展 银行和上海农商行成立了专营科技贷款业务的机构，在给予科技型中小企业信贷 支持方面已进行了一些有益的探索，取得了一些成效。但就总体而言，上海地区 科技型中小企业贷款的发展速度依然比较缓慢，在创新的广度和深度方面不及国 内其他地区如北京、深圳。因此，研究和评估上海地区商业银行对科技型中小企 业金融支持的创新探索与存在问题，对促进上海地区的科技创新与金融发展具有 重要的现实意义和战略意义。 国外有关银行对初创期的科技型中小企业融资问题的研究，主要从两个范 畴展开： 其一，是在信息不对称，道德风险和逆向选择框架下，比较债务融资与股权 融资对新技术企业的影响。Leland and Pyle (1977), Myers and Majluf (1984) and Sahlman (1990)认为，金融市场中信息是不透明的，借款人和比贷款人更多 了解其业务性质的潜力。Denis, （2004）认为，对新技术公司而言，债务不是一 个很合适的资金来源，由风险投资家，其他公司或天使投资者提供的外部股权资 本在好几个方面优于债务融资。事实上，这些投资者专门从事高科技企业的早期 阶段融资，在应对逆向选择和道德风险问题的能力方面具有其他投资者所不可比 拟的优势（Sahlman,1990; Gompers and Lerner, 2001）。Gilson（1998）、Hellman （1998）、Manju Puri （2002）等学者都认为鼓励风险投资是促进高新技术产业 发展、鼓励和支持创新的一项重要金融政策。 其二，是在资本市场不完善的框架