财务分析步骤与方法.ppt

财务分析步骤与方法 财务管理中心 朱家祥 短期偿债能力－营运资本 短期偿债能力－流动比率 短期偿债能力－速动比率 短期偿债能力－现金比率 短期偿债能力－注意点 偿债能力－长期偿债能力 长期偿债能力－净资产 长期偿债能力－利息保障倍数 长期偿债能力－资产负债率1 长期偿债能力－资产负债率2 长期偿债能力－其他比率 长期偿债能力－特别项目 经营诊断－状况诊断1 经营诊断－状况诊断2 经营诊断－变化诊断 谢谢大家！ 时间到，别睡啦…… 盈利能力－主营业务利润率 主营业务利润率 = 主营业务利润 ÷ 主营业务收入净额 反映主营业务活动的获利水平和竞争力，剔除了投资收益、营业外收支和其他业务的影响。考察企业对承受价格下降、销售收入缩减、成本上升的抗风险能力，以及盈利的稳定性。 盈利能力－资产净利率 资产净利润率 ＝ 净利润 ÷ 平均总资产 反映了企业资产综合利用效果。该指标值越高，表明资产利用效果越好，整个企业的活力能力越强，经营管理水平越高。 分析点： 1、结合资产负债率，分析财务杠杆的应用效果； 2、在盈利或亏损状况下，结合资产周转速度进行分析。 盈利能力－经营资产净利率 经营资产利润率 ＝ 经营利润 ÷ 年平均经营资产 其中：经营利润是指来自营业的（税前或税后）利润，但不包括投资收益及非常项目；经营资产是指从总资产中扣除投资、无形资产及其他资产后的余额。 分析点： 1、反映企业投入生产经营的资产的获利水平； 2、将其与息税前总资产利润率进行比较，可以发现企业资金配置是否合理。 盈利能力－净资产报酬率 净资产报酬率 也称自有资金利润率、净值报酬率、净资产收益率=净利润÷平均股东权益。 反映了股东的投资能够获得多少净收益，是企业价值最大化的基本指标。 分析点： 1、关联资产报酬率和资产负债率：净资产报酬率＝资产报酬率÷（1－资产负债率）； 盈利能力－净利润现金保证率 净利润现金保证率 ＝ 经营活动净现金流量÷净利润，反映企业经营活动获取现金的能力。 1、如果有一项为负，则不适合计算该指标； 2、正常情况下应该大于1，连续小于1，说明企业利润质量很差，缺乏现金保证； 3、都为负数，说明企业面临经营困境，盈利能力弱，现金流量入不敷出； 4、若经营活动净现金流量为负，净利润为正，说明企业虽然有盈利能力，但存在大量存货积压或应收帐款收不回，无法取得与利润相配的现金流量，此时，企业应该考虑融资，并加大应收帐款力度和改变销售策略，加速资金周转； 5、如果经营活动净现金流量为正，净利润为负，说明企业对固定费用偿付不足，虽然能满足日常资金需求，但应提高盈利能力； 6、都为正，且大于1，企业创造的利润全部可以现金形式实现，若小于1，则表示有部分利润以债权形式实现。 盈利能力－销售收入现金回收率 销售收入现金回收率 ＝ 经营活动净现金流量÷销售收入 反映了主营业务的收现能力。正常情况下，该比率比销售利润率高，因为经营活动净现金流量包括利润中没有的不需付现金的折旧费用。 分析点： 1、指标值越高，企业销售款回收速度越快，应收帐款管理越好； 2、如果低于销售利润率，说明兑现率低，坏帐发生风险性高； 3、如果低于销售利润率，收回的现金被其他经营项目大量消耗，如大量存货、发放奖金等。 第一部分 综合分析 偿债能力 经营管理能力 盈利能力 发展能力 财务模型分析 企业特性分析 发展能力 扩张潜力 1、可动用的资金 2、短期筹资、长期借款 经营持续性 1、资产、销售收入、利润的增长率 2、预测财务成果和新的投资收益 发展能力指标是对企业的各项财务指标与往年相比的横向分析。通过成长能力指标的分析，我们能够大致判断企业的变化趋势。从而对企业未来的发展情况做出预测。 发展能力－可动用资金 可动用的资金 ＝当期实际现金收入－支出 ＝主营业务利润＋其他业务收入 ＋金融投资收入 ＋营业外收入 ＋固定资产盘亏和出售净损失 ＋折旧费 ＋计提坏帐 －其他业务支出 －金融费用支出 －营业外支出 －固定资产盘赢和出售净收益 －上缴所得税 －收回未发生的坏帐 发展能力－短期筹资 短期筹资 1、短期银行借款； 2、票据贴现：商业承兑、银行承兑； 3、应付帐款延期； 4、社会信用筹资。 发展能力－长期借款 长期借