第二章汇率和汇率制度研究.ppt

第二章 汇率和汇率制度 第一节 基本概念 第二节 汇率制度 第三节 汇率理论 第四节 汇率的决定与变动 第一节 基本概念 一、外汇的概念 二、汇率的概念 三、汇率的标价方式 四、汇率的种类 动态外汇的概念 把本国货币兑换成外国货币，从而相应的把这部分资金转移到国外，也称为国际汇兑。 静态外汇的概念 广义：是指以外币表示的资产 狭义：指外币表示的可直接用于国际结算的支付手段 外汇的种类 按货币能否自由兑换分为记帐外汇和自由外汇 按外汇来源不同分为贸易外汇和非贸易外汇 按外汇买卖交割期限分为即期外汇和远期外汇 在美国和墨西哥边境住着一个村民。该村民拥有1美元现金。 每天早晨他在美国境内的酒店里用10美分买一杯酒。喝完这杯酒他只剩下0.9美元。晚上他越过边界，按 l美元=3墨西哥比索的汇率把O.9美元换成0.9×3=2.7比索。 然后他花0.3比索买一杯酒。 第二天早晨，他再到美国酒店按1美元＝2.4墨西哥比索的汇率，用所剩下的2.4比索换回l美元。 然后重复前一天的行动。这样，在他只拥有1美元财产的情况他可以经久不息地每天享用两杯酒，且能保持1美元财产不变。那么，是谁为他支付每天的酒钱呢? 三、汇率的标价方法 （一）直接标价法 以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 除英国、美国等国外，大多数国家都采用直接标价法。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值或称本币贬值。 如： 2009年09月18日 USD1=CNY8.8383 2010年09月17日 USD1=CNY6.7172 2011年05月23日 USD1=CNY6.4910 2012年09月21日 USD1=CNY6.2899 2013年09月23日 USD1=CNY6.1557 （二）间接标价法 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。 目前，世界上英国和美国一直采用间接标价法。在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 如： 2005年01月25日 GBP1=USD1.8646 2007年01月24日 GBP1=USD1.9825 四、汇 率 的 种 类 外汇银行所报的两个汇率中，前一个数值较小，后一个数值较大。在直接标价法下，较小的数值为银行买入外汇的汇率，较大的数值为银行卖出外汇的汇率。 例如，某日东京外汇市场的报价如下： USD1=JPY125.75 ～ 125.85 （银行买入美元价） （银行卖出美元价） 在间接标价法下，较小数值为银行卖出外汇的汇率，较大数值为银行买入外汇的汇率。 例如，某日伦敦外汇市场的报价如下： GBP1= USD 1.8870 ～ 1.8890 银行卖出美元价 银行买入美元价 基本汇率与套算汇率 例如： USD1= CNY 8.2713 GBP1= USD 1.5816 可以套算出人民币与英镑间的汇率为： GBP1=CNY（1.5816×8.2713） =CNY 13.0819 第二节 汇率制度 一、汇率制度的概念和内容 二、汇率制度的主要形式 三、各国货币当局汇率制度的选择 四、人民币汇率制度及其改革 一、汇率制度的概念和内容 (一)汇率制度的概念 指各国对确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等所作出的一系列安排或规定。 (二)汇率制度的内容 1、确定汇率的原则和依据 2、维持与调整汇率的方法 3、管理汇率的法令、体制和政策 4、制定、维持与管理汇率的机构 二、汇率制度的主要形