中国企业海外兼并与收购情况分析.ppt

中国企业海外并购的动因分析 LOGO 目录 LOGO 中国企业海外兼并与收购情况分析 一、中国对外直接投资现状 LOGO 　　根据商务部、国家统计局、国家外汇局最近发布的《2010年度中国对外直接投资统计公报》数据显示：2010年中国对外直接投资净额（流量）688.1亿美元，较上年增长21.7%。截至2010年底，中国13000多家境内投资者在国（境）外设立对外直接投资企业1.6万家，分布在全球178个国家（地区），对外直接投资累计净额（存量）3172.1亿美元。此外，据联合国贸发会议《2011年世界投资报告》显示，2010年中国对外直接投资流量名列全球国家（地区）第5名，存量位居第17位。 二、中国企业海外并购的动因 （一）宏观方面 1、经济全球化的推动 　　　经济全球化浪潮加速了生产要素在全球范围内的自由流动和优化配置, 推动产业结构全球性转移和调整, 因而极大促进了世界经济的繁荣和发展。在全球经济化过程中, 中国企业的对外直接投资和跨国公司的形成就是全球化的产物, 中国企业要利用全球化的机会, 利用其低成本制造技术、质量控制等巧妙的进入跨国公司全球生产体系, 通过跨国并购寻求更加有利的投资区位和资源优势。 2、中国庞大外汇储备的支持 　　　2010年末，国家外汇储备余额为28473亿美元，同比增长18.7%。年末人民币汇率为1美元兑6.6227元人民币。拥有庞大的外汇储备, 使跨国公司有实力为了获取资源和拓展市场, 进行并购。 3、规避贸易壁垒 　　　在国际贸易中，贸易保护历来存在。为了保护本国企业的发展，各个国家都会或多或少设置一些贸易壁垒来限制国外企业的进入。主要表现为：进口配额限制、反倾销调查和知识产权保护三个方面。以反倾销调查为例，加入世界贸易组织以后，作为出口大国的中国已经成为了遭受反倾销调查最多的国家。美国甚至对中国彩电征收高达20%-25%的反倾销税，使得中国企业出口成本大幅度增加，产品价格优势被破坏。为了更好的开拓海外市场，企业越来越多地选择通过并购来有效地减少和挫败东道国的贸易壁垒，并以此来减少自己在当地市场上的竞争对手。 二、中国企业海外并购的动因 （二）微观方面 1、快速获取核心技术和人才 　　　企业自主研发不仅需要大量的资金，而且普遍周期较长，在如今竞争日趋激烈的市场条件下，企业极容易因此而错失难得的市场机会。相比之下，通过海外并购来获取企业发展所需要的技术，则具有更好的时效性，尤其是当该项技术对企业发展极其重要而又被申请专利的情况下，企业只有通过并购的方式才能最直接最有效地实现对技术的获取。而且，技术一直是阻碍中国企业发展的一项重要因素，由于RD费用的投入不足、技术人才的缺乏等原因，企业在发展过程中往往会遇到因技术而造成的瓶颈，特别是在我国加入世界贸易组织之后，国门进一步打开，更多的企业渴望进入世界舞台来实现自己更高层次的发展，而此时，由于技术不够成熟完成而带来的问题就日益凸显，由于核心技术的缺乏，中国企业被国外企业索取高额的专利费的例子已经屡见不鲜。企业为了改变自己的不利地位，常常将国外拥有高新技术的企业作为自己的并购对象，一次来快速获得核心技术，及相关人才。 　　　 二、中国企业海外并购的动因 2、对品牌价值的追求 　　　和技术研发一样，知名品牌的建立也需要大量人力、物力和财力的投入，想要在海外市场上建立品牌就更不可能在短时间内一蹴而就。尤其是在高度发达和成熟的欧美市场，新品牌的建立极其困难，高额的广告费和营销费用会使得企业的经营成本大大增加。然而在品牌这种无形资产越来越能够给企业带来丰厚回报的今天，构建良好的品牌已经成为了许多企业的战略目标，无论是国内市场还是国际市场，品牌能够给企业带来的超额利益都是值得企业追求的。而通过海外并购的方式, 企业既可以依靠目标企业的品牌效应实现国外市场的突破, 还可以绕过贸易壁垒, 利用目标企业原有的销售渠道, 开辟海外市场。 　　　2004年联想斥资12.5亿美元收购IBM的全部PC业务。收购完成后占全球PC市场份额第9位的联想一跃成为全球第3大PC企业，仅次于惠普和戴尔公司。联想之所以斥巨资完成此次并购，主要是看中IBM的品牌和技术优势，并购完成后联想将有望获得产品、品牌、技术运营等方面的巨大协同效应。联想借助于继续使用IBM和THINK品牌的权利，可以迅速在市场上形成全球认知的品牌形象，从而获得更多元化的客户基础和庞大的营销渠道网络。 二、中国企业海外并购的动因 3、构建全球营销网络 　　　通过海外并购的方式，企业可以直接获取目标公司已有的营销渠道，省去自己从零开始构建营销网络的巨大成本，减小企业的运营风险，为企业进一步的发展提供基础。尤其是在银行业，受到“客户追随战略”的影响，当自己的客户走出国门，开始跨国经营的时候，自己也需要在相应的国家设点