融资之行,始于风控演示稿件.pptVIP

融资之行，始于风控 不过，尽管投资者品尝了融资业务带来的甜头，但必须要有风险意识。融资融券对于投资者来说是一把双刃剑。虽然在上涨行情中，融资业务会带来投资者收益的增加，但一旦下跌，融资就会加剧投资者的损失。在这一轮牛市中，你必须时时警惕，因为这把双刃剑犹如一把达摩克利斯之剑，时时悬在你的头上。 　　近期市场交易的波动加剧，说明A股的两融交易也不例外——融资盘集中的证券股，一个小时内可以从涨停到跌停。在后面的行情中，这把双刃剑的“剑气”将更盛。 融资融券是把双刃剑——涨时助涨，跌时助跌。 ?由于被传闻中的并购对象赣州稀土所抛弃，*ST昌九从2013年11月4日到2013年12月24日连续10个交易日跌停，导致该股票的融资者爆仓。这些投资者不仅因为爆仓而亏光了所有的投资本钱，而且还成了负债者。　　 应该被铭记的悲剧：ST昌九 今年(2014年)A股的牛市，很大程度上是由于A股处于加杠杆周期，尤其是单方面的融资买入占绝对多数，所以类似獐子岛、成飞集成、珠江啤酒等两融标的一旦遭遇 ‘黑天鹅’事件，杀伤力巨大，以后类似的事件也一定会出来。　 两融标的黑天鹅事件层出不穷 2014年12月18日，在毫无征兆的情况下，比亚迪股份(01211，HK)突然暴跌，盘中跌幅达到47%，创出该股历史纪录。随着股价暴跌，各种传闻四处传播，但均遭公司否认。 　　实际情况可能是自然人股东爆仓所致。据界面报道，香港一名融资买入股票的自然人股东瞬间爆仓。由于比亚迪股票已经跌破止损位，该自然人股东在券商处质押的股票被电脑系统自动强行卖出平仓。 两融标的黑天鹅事件层出不穷 不论是成飞集成还是比亚迪，或者是更早的昌九生化、重庆啤酒，持有其股票的投资者遭遇“黑天鹅”后的损失无疑是惨重的。 　　随着杠杆交易在A股盛行，融资总额一度突破万亿，加上做空工具日益多样化，各种利益体有不同诉求，A股盈利模式已非往日的 “单边做多”，谨防“黑天鹅”飞向自己，无疑是2015年广大投资者需要注意的问题，要警惕杠杆交易背后的风险。 警惕黑天鹅飞向自己 普通投资者要怎样控制风险呢？ 首先我们来了解一下维持担保比例——这个监控账户风险最直接的指标！ 维持担保比例是指您担保品价值与您债务之间的比例其计算公式为：维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值）/（融资买 入金额＋融券卖出证券数量×市价＋利息及费用总和） 通俗来讲，维持担保比例就是：账户总资产 / 总负债 您的维持担保比例不得低于合同约定标准。当您维持担保比例低于合同约定标准时，证券公司应当通知您在约定的期限内追加担保物。前述期限不得超过2个交易日。您追加担保物后的维持担保比例不得低于合同约定标准。您未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司将采取强制平仓措施，处分您的担保物，不足部分还可以向您追索。维持担保比例超过300%时，您可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。 　　 维持担保比例 维持担保比例 我司维持担保比例设置如下图所示: 投资者可以监控自己的维持担保比例，使用合理的杠杆操作，控制账户的总体风险，从而避免使自己面临前置平仓的风险！　　 强制平仓风险 强制平仓是指在投资者信用账户内资产未达到规定标准的情况下，证券公司通知投资者补充保证金，如投资者未及时补充，证券公司可强行平仓，将该投资者账户中的证券卖出，以所得资金和投资者账户中的其他保证金用于清偿融资融券债务的权利。通常，强制平仓的过程不受投资者的控制，投资者必须无条件接受平仓结果，如果平仓后投资者仍然无法全额归还融入的资金或证券，还将被继续追索。　 强制平仓风险 有五种情况可能使证券公司动用强制平仓权： 第一，客户担保物价值低于合同约定的最低维持担保比率（130%），且经公司通知后仍未补足担保物（两个交易日内）； 第二，到期未偿还或未全部偿还融资融券债务； 第三，司法机关依法对客户信用证券账户或者信用资金账户记载的权益采取财产保全或者强制执行措施的，证券公司应当处分担保物，实现因向客户融资融券所生债券权，并协助司法机关执行； 第四，当发现授信客户违反合同中所作声明与保证时； 第五，其他应予强行平仓的情况。　 强制平仓风险 案例分析：投资者张某信用账户中有现金100万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融资买入，融资保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，张某融资买入了200万元的证券A（融资买入40万股证券A，成交价为5元/股），此时账户维持担保比例为150%（资产300万元÷负债200万元=150%）。之后证券A价格连续下跌，第四天收盘价到3.8元/股，资产为252万元（40万股×3.8元/股＋100万元=252万元），融资负债仍为200万元，账户维持担保比例为126%，低于130