C15098并购基金运作实务与案例(中)-课后测验.pdfVIP

试 题 一、单项选择题 1. 在国际传统杠杆并购 （LBO）投资流程中，新建SPV资金来源中占比较高的是 （ ）。 A. 自有资金 B. 高收益债券 C. 次级资金 D. 并购贷款 描述：国际传统杠杆并购 （LBO）投资流程 您的答案：D 题 目分数：10 此题得分：10.0 2. 以下盈利方式中，不属于并购基金的盈利方式的是 （ ）。 A. 跨周期跨市场进行投资盈利 B. 杠杆与结构化融资套利 C. 并购后帮助企业整合以及资产梳理优化，提升企业基本面而增值 D. 低买高卖公司的股票赚取价差 描述：并购基金的盈利方式 您的答案：D 题 目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 3. 阿波罗基金收购巨狼度假的投资逻辑是 （ ）。 A. 巨狼度假的股价被低估 B. 较大的折旧费用使得巨狼渡假的净利润自2005年开始为负 C. 巨狼渡假拥有大量优质现金流，净现金流为正 D. 即便在经济下行时期，巨狼渡假保持平均每年7700万美元的EBITDA E. 巨狼度假的EBITDA和现金流较为稳定，可以承担较高的负债 描述：国外典型并购案例: 阿波罗基金收购巨狼渡假 （WOLF） 您的答案：D,C,E,A,B 题 目分数：10 此题得分：10.0 4. 黑石并购基金的投资特点有 （ ）。 A. 一般联合其他公司进行 “俱乐部式”投资 B. 不恶意收购 C. 坚持杠杆收购：债务权益比保持在3:1至4:1 D. 投资 “不时髦”的行业，看中现金流 描述：国外并购基金投资风格：黑石 您的答案：A,C,D,B 题 目分数：10 此题得分：10.0 5. 国外并购基金中被誉为杠杆收购专家的黑石的优势是 （ ）。 A. 强大的关系网 B. 公司基因里有创新意识：可设计出新颖的交易结构和融资工具等 C. 出自投行，金融专业性高同时合作伙伴多 D. 行业专业性高，善于完善产业布局 描述：国外并购基金投资风格：黑石 您的答案：C,A,D,B 题 目分数：10 此题得分：10.0 6. 下列关于国际常用估值方式和国内的比较，正确的叙述有 （ ）。 A. 在衡量价值方面，国内一般采用企业价值，国外一般采用股权价值 B. 在衡量基础方面，国外主要是EBITDA和EBIT,国内则是归属于母公司股东的净利润和净资 产 C. 国外估值方式的优势是可剔除资本结构和债务成本的影响 D. 国内估值方式的优势是P/E法可以适用于大多数类型企业 E. 企业价值只衡量过往的公司资产价值，无法衡量无形资产价值，并受会计政策影响较大 描述：国际常用估值方式与国内比较 您的答案：C,D,B 题 目分数：10 此题得分：10.0 7. 在 “控股权收购+杠杆融资”这一国内并购基金的投资模式中，企业的需求一般有哪些 （ ）。 A. 分拆上市 B. 分拆业务需要资本市场平台 C. 提升核心资产估值 D. 增强核心业务竞争力 描述：国内并购基金的投资模式一：控股权收购+杠杆融资 您的答案：B,A,D,C 题 目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 8. 在参股投资实现增