中小企业融资方式的国际比较及启示.pdfVIP

学术探 讨 金融与经济’ 年第 期 !# $ 中小企业融资方式的国际比较及启示 王红夏 北京理工大学管理与经济学院 北京 ’000+’’ 摘 要 长期以来 中小企业对各国经济的发展都至关重要 如促进科技进步 调整产业结构 优化资源配置 ! ! 增加劳动就业等 但是 在中小企业的发展中 融资问题一直是影响各国中小企业发展的制约因素 因此 对于中小 # ! ! ! ! 企业融资方式的研究有助于解决中小企业的资金困境 我国现处在市场经济的初级阶段 因此 应该借鉴国外经验 $ ! ! 及模式缓解中小企业融资问题$ 关键词 中小企业 融资 信用体系 风险投资 % % % 中图分类号 文献标识码 文章编号 # $ #0 # $%’($’)* +%%) 0((00##(#( 一 中小企业对经济增长作用及融资困境 们在发展过程中却常常处于不利地位 最突出的问题是 ! 关于中小企业对经济增长作用的认识经历了一个曲 其资金供给不足 并且这个问题是一个普遍性的世界问 折的发展过程 从 世纪末开始 由于对规模经济的认 题 以美国为例 年末 能从银行和信用社取得贷款 ! ! ,+ 识 大企业受到普遍重视 长期以来 大规模企业被视为 的中小企业只占全部中小企业的 许多中小企业 ! ( ,.--* 在经济竞争中最有力的发动机 它们为产出的长期增长 由于各种原因难以得到银行贷款 不过 在发达国家 非 ! 提供了动力 与此同时 大企业技术进步带来了制度创新 正式的权益资本市场 风险投资体系 二板市场的发展 # $ $ 的变化 反过来又要求将垄断利润用于科学研究和技术