第一章 财务管理基吹摹.pptVIP

第一章 财务管理概述;学习目标;第一节 财务与财务经理;一、财务管理的内容 ;净营运资本;二、财务经理的职责;财务经理的主要职责;;三、财务经理职责的变革; 5. CFO的关注点将从财务监控与信息加工中解脱出来，成为沟通企业内外的信息桥梁 ； 6. 在高层经营班子里，CFO将与CEO结为伙伴关系； 7. 在资本全球化的大趋势下，在不同国度面对不同的投资者，为公司营造良好的投资者关系是CFO面临的重大挑战； 8. 如果能够出现一套全球统一的会计准则和财务报告标准，将大大简化企业的披露成本。;第二节 财务管理目标;一、实务中的财务管理目标;Y.赛迪( Y.Shetty)对北美一些大公司调查：;股东;公司代理关系模式; (一）股东与经营者;委托人;A路径;通过经营业绩考评等监督方式 解聘——通过所有者约束经者 接收——通过市场约束经营者;（二）股东与债权人; V B, S=V-B, 债权人索偿权 = B V≤B, S=0, 债权人索偿权≤ B;; 3. 股东伤害债权人利益的具体表现 ☆ 股东不经债权人同意，可能要求经营者改变借入资金的原定用途，将其投资于风险更高的项目。 ☆ 股东可能未征得债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使债权人旧债价值降低。 ; ;; 4.债权人为保护自己的利益通常采取的措施 第一，降低债券投资的支付价格或提高资本贷放的利率； 第二，在债务契约中增加各种限制性条款进行监督。 ;（三）公司与其他关系人 ■ 社会成本是指公司经营过程中产生，不能追索或向公司收取费用以弥补的成本 ■ 理论学家认为，当公司知道存在巨大社会成本时，财富最大目标应服从广义的社会利益。;;;;第三节 金融市场;一、金融市场的作用;二、金融市场的类型;;;;三、金融资产价值的基本特征;四、市场预期决定金融资产价格;五、有效市场假说;;;;;;第四节 财务决策法则; ● 公司的投资目的（不论是实物资产投资，还是金融资产投资）是为了增加公司价值，即寻求预期未来现金流入量的现值超过初始投资成本的投资项目。; 净现值(Net Present Value)是指一项投资预期现金流入量的现值与实施这项投资的初始现金支出之???的差额。; 投资收益率是年度利润或年均利润占投资总额的百分比，又称投资报酬率。;二、财务决策法则的理论基础;;;;;;;;;;;;