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* 一、保险业概述 1. 保险 保险是分散风险、消化损失的一种经济补偿制度。 保险，是指投保人根据合同的约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的保险行为。 2.我国保险业基本状况： （一）行业规模迅速扩大（二）保险市场体系逐步完善 （三）保险改革深入推进。多家保险公司成功进行了改制上市。 （四）服务领域不断拓宽。在传统的财产保险和人身保险业务基础上，保险业积极创新，服务领域不断拓宽。 （五）保险资金运用向多领域扩展 （六）对外开放取得积极效果（七）保险监管与风险防范能力不断加强 （八）全社会的风险和保险意识不断增强。 四个不适应：（一）是与国民经济发展整体实力不相适应。2011年，我国GDP世界排名第2位，但保费收入排名仅第6位。保费收入占GDP的比重，世界平均为8%，我国仅为3%。（二）是与和谐社会建设不相适应。我国人均长期寿险保单持有量、医疗费用由商业健康保险承担的比例、财产和责任保险投保率、保险赔偿占灾害损失的比例，都远远低于世界平均水平，保险作用发挥得还比较有限。（三）是与人民生活水平不相适应。目前保险产品还不丰富，有许多人民群众迫切需要的险种还不能提供，不能有效满足社会多层次、个性化的需求。保险服务跟不上，存在重销售、轻服务的现象，理赔难问题还没有得到根本解决。（四）是与金融体系改革发展的要求不相适应。我国保险资产占金融业总资产的比例仅为4%左右，甚至低于很多新兴市场国家。 二、2013年保险业发展趋势 2014年全国保险监管工作会议指出，2013年面对错综复杂和极为困难的形势，保险业在党中央、国务院的正确领导下，积极进取，开拓创新，行业发展呈现“稳中有进、进中向好”的良好态势。 一是业务增长平稳回升。全年实现保费收入1.72万亿元，同比增长11.2%，比上年提高3.2个百分点，扭转了业务增速连续下滑的势头。财产险业务继续保持较快增长，保费收入6212亿元，同比增长16.5%。人身险业务企稳回升，保费收入1.1万亿元，同比增长8.4%，比上年提高3.9个百分点。 二是整体实力持续增强。保费规模全球排名第四位，与第三位已十分接近。保险公司总资产8.3万亿元，较年初增长12.7%。净资产8475亿元，较年初增长7%。利润总额达到991.4亿元，同比增长112.5%。保险公司整体实力不断增强，平安保险集团入选全球9家系统重要性保险机构。 三是保险经营风险得到有效防范。妥善应对集中满期给付和退保高峰的冲击，行业现金流保持充足，个别地区集中退保风险得到及时处置。保险保障基金余额468亿元，较年初增长22.5%，行业抵御风险的能力不断增强。 四是改革积极效应逐步显现。寿险费率市场化增强了市场活力，8月份改革启动以来，普通型人身险新单保费同比增长520%，增速创13年来新高。资金运用改革拓宽了投资渠道、优化了资产结构，企业债和另类投资等高收益资产占比较年初分别增加2个百分点和6.3个百分点。全行业实现投资收益3658.3亿元，收益率5.04%，比上年提高1.65个百分点，是近4年来的最好水平。 五是服务能力不断提升。农业保险保费收入306.6亿元，同比增长27.4%，向3177万受灾农户支付赔款208.6亿元。承保主要农作物突破10亿亩，提供风险保障突破1万亿元。责任保险保费收入216.6亿元，为食品、环境、医疗等领域提供风险保障48.6万亿元。出口信用保险保费收入155.2亿元，向近4.5万家企业提供风险保障2.86万亿元，为稳定国家外需作出了贡献。大病保险在全国25个省的144个统筹地区全面推开，覆盖人口3.6亿。在一系列重大灾害事故发生后，保险业全力以赴开展抗灾救灾、保险理赔。如对“菲特”台风造成的损失，保险业查勘定损案件19.6万件，定损金额49.6亿元，为缓解灾区人民的生产生活困难和促进当地社会稳定作出了积极贡献。 三、保险行业投资价值影响因素的分析（定性分析） 1.行业景气度与经济周期和经济增长的关联性分析 保险业发展与市场经济的发育、国民收入是正相关的关系。国民收入尤其是人均可支配收入的高速增长，能够推动保险需求的增加。 保险实际不属于周期性行业，但投资收益的存在，会呈现阶段的强周期性，中国保险主业的高速增长使波动性弱化。如果不是遇上大牛市或大熊市，保险业的周期性并不明显。应该注意的是，在充分竞争的市场环境中保险业是容易发生价格战的行业，为了获得暂时的市场份额和领先地位，可能出现非理性的保单设计，保单大部分都延续数年、数十年，坏的结果可能很长时间后才显现，投资者难以评估其中的风险。现阶段人寿和平安仍然处于寡头垄断竞争的地位，随着政策管制的放宽，众多的