第7章 投资决策.pptVIP

营业现金流量表 (单位:万元) 投资项目现金流量表 (单位:万元) 2 投资报酬率法(缩写ARR) 又称为会计收益率、投资收益率或平均投资利润率，是投资项目在经济寿命期内年平均净收益（净利）与原始投资额的比值。 二.贴现现金流量的评价指标 获利指数，又称为利润指数，是未来现金流入量的现值与现金流出量的现值之比。 上例中的方案A： 插值法： K1=13%，NPV1=415.5; K2=14% ，NPV2=-6 评价标准: (1) PI=1, 项目可行。 (2) 项目比较时,选 PI较大的为较优方案。 上例：PIA=1.09，PIB=1.14，PIC=1.13 2 获利指数法(缩写PI) 求IRR的方法: 插值法 判断标准: (1) 当IRR=资本成本率、企业必要报酬率、或平均报酬率，项目可行。 (2) 项目比较时,选择IRR较大的为优选方案。 3 内含报酬率法(缩写IRR) 内含报酬率就是使投资项目净现值等于0的贴现率.反映了投资项目真实的投资报酬率. -20000 6500 7000 7500 6500 * * 现金流量预测 资本预算方法 第七章 投资决策原理 一.企业投资的概念 企业投资，是指公司对现在所持有资金的一种运用，其目的是在未来一定时期内获得