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第7章 筹资决策 7.1 普通股筹资 7.2长期负债筹资 7.3短期筹资与营运资金政策 7.4 股利政策 7.1 普通股筹资 股票种类 普通股股东权利 普通股的发行价格 普通股的发行条件 普通股筹资的特点 7.2长期负债筹资 长期负债筹资的特点 长期借款筹资 债券筹资 可转换证券筹资 7.3短期筹资与营运资金政策 短期负债筹资的特点与形式 营运资金政策 （续） 1)短期负债筹资最主要的形式 商业信用——企业在商品交易中的延期付款、预收货款或延期交货而形成的一种借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为，是企业短期资金的重要来源之一。 它的表现形式很多，主要有： 商业信用筹资的优点 它是一种“自然性的筹资”，伴随商品交易产生，比较方便； 与银行借款筹资相比，限制条件较少，选择余地较大； 如果没有现金折扣，或者企业不放弃现金折扣，以及使不带息应付票据，则企业利用商业信用筹资并不发生筹资成本。 商业信用筹资的缺点 一般期限较短，尤其是应付帐款，期限更短； 对应付帐款而言，如果放弃现金折扣，须负担很高的成本； 对应付票据而言，如不带息，可利用的机会极少，如带息则成本较高。 信用条件 信用额度——借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。 周转信用协议——是一种经常 为大公司使用的正式信用额度。与一般信用额度不同，银