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我国商业银行流动性风险控制模型几点分析摘要：金融危机的传染效应是指一个市场由于宏观经济波动而导致的金融市场流动性的缺乏，从而使另一个与其有密切金融联系包括通过直接投资、银行贷款、资本市场渠道等建立起来的各种金融联系的市场流动性缺乏，从而引发另外一国(或地区)危机的爆发。金融危机的传染可以发生在国与国之间(或地区与地区之间)。也可以发生在银行与银行之间。通常在不影响其它地区经济基础或者在与其它地区没有直接经济联系的条件下，仅仅通过预期、投资者对市场评价的变化等因素也会导致金融危机传染的爆发。本文以我国商业银行为研究对象，探讨了金融危机在银行间传染的机制。并对我国商业银行市场化改革中金融风险的控制提出了一些建议。 关键词：金融危机传染；流动性偏好模型；风险控制 随着我国经济体制改革的深入，我国金融体系的市场化改革也在推进。由于我国金融体系中银行系统具有重要地位。因此，在我国金融体系的改革中，国有商业银行在市场化改革存在的问题相当重要。我国商业银行中普遍存在的不良资产比率过高，资本充足率过低等问题的存在在一定程度上增加了商业银行改革的风险。如何积极的推进国有商业银行的改革，同时又有效的防范商业银行市场化改革中可能带来的系统性风险，是顺利实现国有商业银行市场化改革的关键。 一、问题的提出 国际上关于金融危机传染的系统研究始于1993年欧洲货币危机之后。早期的争议主要集中于是否存在传染，现在对金融危机的传染性很少有人怀疑，研究的重点放在金融危机传染的机制上：一地区危机究竟是通过什么渠道传染给其它地区的。即一地区A的金融危机导致另一地区B发生金融危机的可能性。对该问题的研究强调的重点是B地区发生金融危机的原因或前提就是A地区的金融危机。对金融危机传染的机制理论界有着不同的表述：金德尔伯格(1978)认为金融危机传染是一种纯粹的随机事件，它与实物经济的变化无关。戴蒙德(1993)和戴维(1994)认为金融危机的传染是银行挤兑的预期产生的，由此提出了所谓预期传染效应。来切尔(1941)戈登(1988)艾伦和盖勒(1998)提出金融危机的传染是经济周期的波动产生的。他们从不同角度对金融危机传染机制进行了描述。值得注意的是，在现实的经济运行中，金融危机传染的上述几种效应是同时作用的，尤其是预期传染效应伴随着危机传染的全过程。并在危机传染中发挥着极重要的作用。 二、流动性偏好模型 (一)假设前提： (1)银行具有完全信息。因为非完全信息可能引起其它渠道的银行危机传染。 (2)有三个时期t=0，1，2。和大量同类消费者，每位消费者都消费同类均质产品。 (3)银行对每一单位的短期资产支付一单位的利息，对每一单位的长期资产在第一期末支付r单位的利息(r＜1)，第二期末支付R单位的利息(R＞1)。 (4)银行的偿付按以下顺序进行：短期资产的支付、同业存款的支付、长期资产的支付。 (5)消费者偏好由以下效用方程给定：u(c1，c2){M(c1)M(c2)}C1消费额条件下的概率为，C消费额条件下的概率为ω1。其中C1，C2分别表示消费者在第一期和第二期的消费额，该效用方程假定为二次连续的、递增、严格凹。 (6)“自然”选择了状态S1和S2，在S1和S2状态下的流动性需求的总和相等。 (7)银行对其所吸收的负债，分别按比例投资于长期资产x单位，投资于短期资产y单位。 (二)流动性偏好模型 模型由约束条件和目标函数构成。 约束条件：x+y≤1　(1) (1)式表示银行投资于长期资产和短期资产的比例之和小于等于一。 γc1≤y　(2) (2)式表示支取γc数量的短期存款小于等于银行投资于短期资产的数量。 (1-γ)c2≤xR　(3) (3)式表示(1-γ)c数量的短期存款小于等于银行投资于长期资产的数量。 c1≤c2　(4) (4)式表示消费者在第二期的消费金额大于第一期的消费金额。 目标函数：Max{γu(c1)+(1-γ)u(c2)}　(5) 目标函数表示：在银行不能观察到消费者偏好的前提下，利润最大化的目标能促使商业银行实现资产负债的最优配置，这一配景表示为(x，y，c1，c2)。 (三)模型的理论涵义 在不存在存款余额的短缺，仅仅是资金的不合理分布情况下，银行在完全竞争的存款市场与不完全竞争的存款市场中，都可以通过转移存款的方式来满足流动性偏好的冲击。尽管在两种市场结构中的银行均能相互调剂资金以满足银行本身的预算约束，但两种银行间存款市场所隐含的脆弱性却有显着的不同：有以上分析可知，不完全竞争的银行间存款市场比完全竞争的银行间存款市场中隐含了更大的银行危机传染的可能性。银行间存款市场竞争越是不完全