11章 国际金融市场.ppt

第十一章 国际金融市场 本章教学目的 通过本章学习，学生应理解国际金融市场的含义与分类；掌握国际金融市场的各种分类；掌握欧洲货币市场和欧洲债券市场的概念、特点和主要业务；能够分析几种主要的金融市场创新工具。 本章主要教学内容 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 欧洲债券市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的类型 三、在岸与离岸金融市场 四、国际金融中心 五、国际金融市场的作用 一、国际金融市场的概念 广义：是指居民与非居民或非居民与非居民从事各种国际金融交易的市场。 国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场和金融衍生工具市场。 狭义：仅指居民与非居民或非居民与非居民从事资金借贷和融通的市场。 国际货币市场和国际资本市场。 两个特点： 交易对象 -- 单一形态的货币 交易双方 -- 借贷关系 一、国际金融市场的概念 注意：国际金融市场与国内金融市场的区别。 交易主体： 交易的对象： 空间范围： 二、国际金融市场的类型 1、国际货币市场与国际资本市场： 国际货币市场：指期限在1年以内（包括1年）的金融工具交易和资金融通市场。 包括银行同业拆借、国库券、CDs、商业票据、银行承兑票据、回购协议等市场。 国际资本市场：指期限超过1年的金融工具交易和资金融通市场。 包括国际银行中长期信贷市场和国际证券市场。 二、国际金融市场的类型 2、在岸金融市场与离岸金融市场 在岸金融市场(Onshore Financial Market)又称传统的国际金融市场，是指一国的居民和非居民从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府法律和金融条例管制的金融市场。 二、国际金融市场的类型 离岸金融市场(Offshore Financial Market)又称境外金融市场(External Financial Market) 或新型的国际金融市场，是指一国的非居民和非居民从事的非市场所在国货币(即境外货币)的存贷，基本不受任何国家的政府法律和金融条例管制的金融市场。 三、在岸与离岸金融市场 三、在岸与离岸金融市场 1、“在岸”和“离岸”的含义 “在岸”是指要受到市场所在国金融法规的管制； “离岸”则是指不受任何国家金融法规的管制。 三、在岸与离岸金融市场 2、在岸金融市场 比较典型的在岸金融市场是外国债券市场和国际股票市场。 外国债券(Foreign Bond）是指外国借款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券。 外国人在美国发行的美元债券 — “扬基债券”（Yankee Bond） 外国人在日本发行的日元债券 — “武士债券”（Samurai Bond） 外国人在英国发行的英镑债券 — “猛犬债券”（Bull-dog Bond） 三、在岸与离岸金融市场 国际股票：是指由国际辛迪加（银团）承销，在发行公司所在国以外的市场发行或专门针对发行公司所在国以来的投资者销售的股票。 直接开放：美国NASDAQ，我国的B股市场（有限制的） 间接开放：DR（存托凭证）、我国的QFII（合格的境外投资者）。 三、在岸与离岸金融市场 3、离岸金融市场的类型 功能型：从事具体的金融业务 一体型：也称内外混合型。即在岸业务与离岸业务混合在一起，不分账管理，不设专门机构，在岸资金与离岸资金可以随时互相转换。 伦敦和香港即属此类型。 分离型：也称内外分离型。即在岸业务与离岸业务严格分开，分账管理，设专门机构，在岸资金与离岸资金不可以互相转换。 美国（IBF)、新加坡和日本均属于此类型。 三、在岸与离岸金融市场 名义型/簿记型：不从事具体的金融业务，只从事借贷投资业务的转账或注册等事务手续。 开曼、巴哈马、巴林等均属于此类型。 三、在岸与离岸金融市场 离岸金融市场是新型的或真正意义上的国际金融市场。 离岸金融市场交易的总体是当今国际金融市场的核心。 四、 国际金融中心 1、世界主要的国际金融中心（市场） 四个区域：西欧区：主要有伦敦、苏黎士、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔和卢森堡等金融市场；北美洲区：主要有纽约金融中心以及美国所有设有国际银行设施的州，还有加拿大的多伦多、蒙特利尔等金融市场；亚洲区：主要有新加坡、香港、东京、巴林等金融市场；中美洲和加勒比海区：包括开曼群岛和巴哈马等金融市场。 伦敦、纽约、东京 四、 国际金融中心 2、国际金融中心（市场）形成的条件 稳定的政治制度。 完善的金融制度。 良好的国际通讯设施。 宽松的金融环境与优惠政策。 优越的地理和时区位置。 五、国际金融市场的作用 1、国际金融市场的积极作用 促进国际贸易和国际投资 促进世界经济资源最优配置 加强各国国际货币金融合作 促进世界经济一体化 有利防范金