1986年税收改革法案.doc

1986年的税收改革法案20世纪80年代和90年代的储蓄和贷款危机（通常被称为S＆L危机）约747 3,234 储蓄和贷款协会在美国的失败。储蓄及贷款或“节俭”的金融机构接受储蓄存款和抵押贷款，汽车及其他个人贷款，个人会员在英国的一个合作项目，作为一个建筑商协会。“至于1995年12月31日中，RTC估计，解决747未能机构的总成本为879亿美元。“ 其余的救助所支付的费用储蓄和贷款帐户，20世纪90年代初的大预算赤字。威廉K.黑色写道，保罗·沃尔克作为联邦储备委员会主席帮助创建一个犯罪基因环境的储蓄和贷款在1979年增加一倍的利息率（降低通货膨胀率）：储蓄与贷款取得长期贷款固定利率短期钱。当利率提高时，S＆LS不能吸引到足够的资金，无力偿债。而不是承认破产，一些老总的S＆LS成为发明创造性的会计策略，把他们的业务庞氏骗局，看上去非常有利可图，从而吸引更多的投资者和迅速增长，而实际上赔钱的“反应” 控制欺诈行为。里根政府放松管制的推动使得它很难再抓到的欺诈行为。这有两方面的影响：最明显的是，这意味着欺诈行为持续的时间更长，涉及的经济损失大幅增加。其次，它吸引了“投机取巧” 控制欺诈谁被找企业，他们可能会颠覆到Ponzis。对于例如，查尔斯·基廷支元从迈克尔·米尔肯的垃圾债券操作林肯储蓄和贷款，其中的时候有一个负的净资产超过1亿美元。1986年的税收改革法案通过制定26 USC §469（有关扣除被动的的活性损失和被动活动学分的限制）的限制，消除了许多避税，特别是对于房地产投资，1986年的税收改革法案“的显着下降很多这样的投资的价值举行了其税务优势地位比其固有的盈利能力。这有助于年底的早期到中期，20世纪80年代的房地产热潮，促进了储蓄和贷款危机。1986年以前，房地产投资是由被动投资者。这是普通的投资者对集团集中资源，以投资物业，商业或住宅。然后，他们将聘请管理公司运行操作。86 TRA降低这些投资的价值限制在何种程度上与他们的损失，可以从投资者的总收入中扣除。这，反过来，鼓励持有人的损失产生尝试将它们卸载，这有助于进一步下沉房地产价值的问题放松管制在1980年放松管制的S＆LS给了他们很多银行的能力，因为银行没有同样的规定。储蓄和贷款协会，可以选择下一个国家或一个联邦宪章。国家特许的储蓄机构的联邦特许储蓄机构，放松管制后，立即赶到联邦特许，因为与联邦宪章的优势。对此，州，如加利福尼亚州和得克萨斯州改变了他们的规定是类似联邦法规。不谨慎的房地产贷款在一个努力利用的真正的房地产热潮（优秀美国抵押贷款：1976年7000亿美元的; 1980 12000亿美元）[ 8 ]和高利息率的20世纪70年代末和80年代初，许多S＆Ls的借出更多的钱比是谨慎的， S＆Ls的资格进行评估，特别是关于商业地产的企业。L. 联邦存款保险公司（FDIC）和解除信托基金公司的前主席威廉·塞德曼说，“主要是上世纪80年代和90年代的银行问题来，但不完全，不健全房地产贷款。”经纪存款存款经纪，有点像股票经纪，支付佣金的客户找到最好的存款证书（CD）利率，并把客户的钱在这些CD。在此之前，银行和储蓄机构只能有5％的存款经纪存款竞相杀价导致这个限制被取消。一个小分支节俭，然后吸引大量存款的存款利率最高。这昂贵的钱赚钱，它必须在更高的利率发放贷款，这意味着它不得不做出 ??更多的，高风险的投资。该系统的损害甚至更大时，某些存款经纪设立了一个骗局，被称为“联融资。” 在“联融资，存款经纪接近节俭，并说，他将带领大量的存款，勤俭节约的节俭将给予一定的人的钱。的人，然而，支付一定的费用申请贷款，并告诉给贷款资金的存款银行。通胀结束另一个因素是，美联储的努力，拧通货膨胀的经济，标志着保罗·沃尔克（Paul Volcker） 1979年10月6日的讲话，用一系列短期利率的上升。这导致了一个场景，在短期资金成本上升的回报高于投资组合的按揭贷款，其中相当大的比重可能已经被固定利率抵押贷款（被称为资产负债不匹配的问题，）。利率持续走高，S＆LS更大的压力来临的时候，20世纪80年代导致高利率交易更加专注。兹维·博迪，波士顿大学管理学院金融和经济学教授，写在圣路易斯联邦储备评论中写道：“资产负债不匹配的储蓄和贷款危机是一个主要的原因”。根据美国储蓄机构联盟的主要成因以下是详细的总结在20世纪80年代的储蓄和贷款业务的损失，伤害的主要原因为：许多机构缺乏净值为他们进入20世纪80年代，全资不足的净资产的监管。维护的资金成本和资产收益率之间的利差下降的Q条例的有效性，基本上源于通胀及随附市场利率上升。缺乏的能力来改变资产收益率须支付的存款利息率的增加。竞争日趋激烈的的存款收集和按揭方面的业务，突然爆发出新的技术使金融机构普遍进行一个整体的新方式和抵押贷款业务特