美国消费模式变化影响估计与中国外.doc

美国消费模式变化的影响估计及中国外贸的长期选择 一、美国消费并未出现与经济贸易同样急剧的下降 今年一季度，美国经济按年率计算下降6.1%，降幅略小于去年第四季度的6.3%，但已是连续第三个季度下降。出口继去年第四季度下降23.6%后又下降30%，为1969年以来最大降幅；进口降幅也由去年第四季度的17.5%扩大到34.1%。 与之相比，消费在经历下滑后开始有所回升。一季度，美国私人消费支出增长2.2%，其中耐用品消费增长9.4%，非耐用品消费增长1.3%，而这两个指标在去年四季度分别是-22.1%和-9.4%。耐用消费品的同比增速也由2008年第四季度的-11.4%收窄至-8.3%。5 月，私人消费环比又上升0.3%。 美国居民消费信心有所提升。美国居民消费的强劲反弹从消费信心的变化也可以看出。密歇根大学编制的美国居民消费信心指数已从去年11月的55.3（28年来的最低点）上升至今年4月的61.9。5月26日，美国经济咨商局公布的5月消费者信心指数上升至54.9。这也是8个月以来的最高值，比4月高出 政府减税推动个人可支配收入增加，是推动私人消费增加的重要原因。从名义收入看，一季度，家庭财产性收入和薪资收入共减少1347亿美元，环比下降2%（2008年第四季度下滑1.4%）。但个人获得的转移收入环比增加21.3%,个人所得税支出下降42.7%，共计2875亿美元。综合各项收入, 个人实际可支配收入环比增加6.2%。即使按名义价格计算,个人可支配收入也增长了5.1%。与4 月相比，5月个人收入和可支配收入各上升1.4%和1.6%，这些都有助于个人消费的恢复。 二、美国个人消费长期趋势难以根本改变 本次危机影响小于1930年代的经济危机，大萧条不会重演。从1929年到1933年，美国5000家银行倒闭，至少13万家企业倒闭，汽车工业下降95%，工业总产量和国民收入暴跌将近一半，商品贸易下降三分之二以上，四分之一人口失业。大萧条波及整个资本主义世界，世界工业生产总产值下降36%，全球贸易缩减65%。而从目前情况看，全球贸易和经济增长远未如此悲观。世界银行和WTO对2009年全球经济和贸易增长的预期分别为下降2.9%和9%，且对2010年的预期均好于2009年。更为重要的是，各国针对危机采取了及时应对。美国通过了有史以来最大规模的救市行动，还联手各大经济体，采取全球行动。同时，与大萧条时期银行迅速大面积倒闭、企业难以获得贷款不同，在本次危机爆发一年多时间里，工商业贷款余额并未下降，对投资、产出及就业市场的影响远小于大萧条时期。同时，美国战后到2008年，先后发生过9次经济危机，都没有改变其经济基本走势。因此，虽然危机仍在蔓延，世界经济低迷和发达经济体衰退不可避免，但是金融体系不至于像1929年那样全盘崩溃，世界经济的反弹尚可预期。 私人消费始终是美国经济增长的动力。美国在19世纪后，基本是靠消费拉动增长，这是工业革命后生产能力大幅提升的结果。从私人消费占美国GDP比重看，1929－1969年为65.7%，20世纪70年代下降为62.4%，80年代恢复到64.3%，90年代上升到67%；2000－2008年这一比重接近70%。从图1可以看到，从1950年代开始，私人消费占GDP比重保持稳定上升，从未出现大起大落。 图1 1929-2008年美国私人消费占GDP比重（%） 数据来源：美国商务部 美国私人消费长期稳定增长已经成为综合性趋势。个人消费的长期趋势总体上是由经济增长和个人收入水平变化决定的，也与相关制度和文化因素密切联系。个人收入和消费保持同步或略高于GDP的增长，已经成为全世界普遍趋势。美国和发达国家个人消费的这种长期趋势难以根本改变。从图2看，1930－2008年除大萧条时期以外，美国私人消费支出在绝大多数年份都保持正增长。20世纪40年代中期以来，年增长率在0－5%的幅度内波动，具有较强的稳定性。因此，从长期来看，美国私人消费在下滑后将逐步回升。一旦经济开始出现复苏的苗头，很多人的消费和经济决策行为又会和原来相似。 图2 1930-2008年美国私人消费支出增长率变化 数据来源：美国商务部 良好的社会保障体系是支撑美国消费的重要因素。美国1930年代建立起来的社会保障体系，是保证美国度过危机的重要支撑。美国的社会保障政策相对稳定,老百姓对未来有相对安全的预期。即使未来失去就业收入，也能得到基本的社会保障、福利和医疗服务。尽管这次危机影响很大，很多人财富缩水，但这些财富中很大部分是属于未来的，比如有些人的退休金可能缩水一半，但他们至少在十年到二十年后才会用到这笔钱。因此，有了基本的生活保障后，财富的损失并不会马上对人们的消费和生活造成实质上的冲击。 美国信贷消费模式不会终结。美国消费的快速增长，在很大程度上是美国金融特别