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股票期权激励制影响因素探究
指导小组成员：
殷醒民 教授
复旦大学经济学院中国社会主义市场经济研究中心
章元 教授
复旦大学经济学院中国社会主义市场经济研究中心
吴建峰 讲师
复旦大学经济学院中国社会主义市场经济研究中心
万方数据
目录
摘要………………………………………………………………………………………………………………………………。1
Abstract…………………………………………………………………………………………………………………………．．1
1．引言……………………………………………………………………………………………2
1．1研究背景………………………………………………………………………………．2
1．2研究意义和原创性……………………………………………………………………．3
1．3论文结构………………………………………………………………………………．5
2．文献综述………………………………………………………………………………………6
2．1股权激励定义…………………………………………………………………………．．6
2．2股权激励类型…………………………………………………………………………．．6
2．2．1股票期权…………………………………………………………………………7
2．2．2限制性股票……………………………………………………………………一7
2．2．3其他支付方式…………………………………………………………………。7
2．3股票期权激励发展历程………………………………………………………………．9
2．3．1股票期权激励发展历程………………………………………………………．．9
2．3．2 国内股票期权激励发展现状…………………………………………………10
2．4股权激励理论基础……………………………………………………………………11
2．4．1人力资本理论…………………………………………………………………11
2．4．2委托—代理理论………………………………………………………………11
2．5国外研究成果…………………………………………………………………………13
2．6国内研究成果…………………………………………………………………………15
3．模型设定及数据描述………………………………………………………………………．17
3．1模型设定………………………………………………………………………………．17
3．1．1企业高管年龄…………………………………………………………………18
3．1．2企业高管持股比例……………………………………………………………19
3．1．3企业发展机遇(TobinQ)……………………………………………………19
3．1．4企业所有者监管成本…………………………………………………………20
3．1．5企业负债经营杠杆……………………………………………………………21
3．1．6行业特征………………………………………………………………………22
3．1．7企业流动性管理(股利支付情况)…………………………………………22
3．1．8财务报表压力(利息支付倍数)……………………………………………23
3．2模型描述………………………………………………………………………………．24
3．3计量方法选择…………………………………………………………………………26
3．4数据处理………………………………………………………………………………．26
万方数据
4．计量结果及讨论……
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