多品牌运营下的服装投资思路探讨.PDFVIP

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多品牌运营下的服装投资思路探讨

汇聚财智汇聚财智 共享成长共享成长 多品牌运营下的服装投资思路探讨 纺织服装行业纺织服装行中期投资策略年中期投资策略 汇聚财智 共享成长 目 录 一、上半年纺织业绩反弹估值提升,品牌服饰持续低迷 二、下半年投资逻辑-多品牌运营投资机会 三三、、品牌服饰品牌服饰::多品牌运营的核心因素探讨多品牌运营的核心因素探讨 四、推荐公司 汇聚财智 共享成长 服装无力估值修复服装无力估值修复,,纺织制造业绩反弹估值提升纺织制造业绩反弹估值提升 整个年初以来,纺织制造指数增长12%,较沪深300指数相对涨幅为12% 上半年上半年 ,,服装家纺指数增长服装家纺指数增长-3%3% ,,弱于沪深弱于沪深300300 图:2013年上半年行业纺织制造、服装家纺指数与沪深300趋势对比 20% 15% 10% 5% 0% 2013-01-04 2013-02-04 2013-03-04 2013-04-04 2013-05-04 2013-06-04 -5% -10% 纺织制造 服装家纺 沪深300 资料来源:Wind, 长江证券研究部 汇聚财智 共享成长 主要纺织品产量见底回升主要纺织品产量见底回升,,服装产量底部或现服装产量底部或现 4月,纱、布、服装产量同比增长分别为6.7% 、5.60%、和-2.35%; 纱纱、、布产量底部回升布产量底部回升 ,,服装产量处于低点服装产量处于低点;; 图:主要纺织品、服装产产量有见底底回升迹象象 表:主要纺织品、服装月度产度产量的同比增速增速均值 纱 布 服装 60.00 5050.0000 以来均值年以来均值 1212.61%61% 1111.48%48% 77.71%71% 40.00 1997年以来均值 13.31% 10.18% 9.23% 30.00 20.00 资料来源:Wind, 长江证券研究部 1010.0000 0.00 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 -10.00 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 8 8 8 8 9 9 9 9 0 0 0

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