独立董事的价：来自兼职公司的证据.pdfVIP

指导小组成员名单 陈 钊教授 殷醒民教授 早章 元教授兀教搜 吴建峰讲师 万方数据 目录 摘要……………………………………………………………………………………………………………i Abstract…………………。…………．……．……．………．……．…………………………………………．．ii 1．绪论……………………………………………………………………………………………………．1 1．1． 问题的提出………………………………………………………………．1 1．2． 本文的主要贡献和后续安排……………………………………………．．2 2．独立董事制度概要………………………………………………………………4 2．1． 国外独立董事制度的产生和发展………………………………………．．4 2．2． 我国设立独立董事制度的进程…_．．………………………………………4 2．3。 独立董事的特点和作用…………………………………………………．．5 2．4． 我国当前独立董事制度的缺陷…………………………………………．．6 3．文献综述………………………………………………………………………8 3．1． 独立董事带给公司的价值………………………………………………．．8 3．2． 关于独立董事兼职………………………………………………………11 3．3． 关于独立董事辞职………………………………………………………12 3．4．本文的研究………………………………………………………………14 4．制度背景、研究假设和关注的问题…………………………………………16 5．研究设计与分析讨论…………………………………………………………19 5．1． 样本选择…………………………………………………………………19 5．2． 市场反应的度量及其均值检验…………………………………………21 5．3． 回归分析…………………………………………………………………23 5．3．1． 回归方程……………………………………………………………23 5．3．2． 控制变量均值检验…………………………………………………．25 5．3．3． 控制公司特征的回归………………………………………………．27 5．3．4． 加入独立董事个人特征后的回归…………………………………一29 5．3．5． 辞职公告是否对独立董事进行感谢的影响………………………一31 5．3．6， 稳健性检验…………………………………………………………33 6．结语…………………………………………………………………………………………………一36 6．1． 本文的结论与启示………………………………………………………36 6．2． 本文的不足及进一步的研究方向………………………………………37 参考文献…………………………………………………………………………39 后记………………………………………………………………………………．44 万方数据 摘要 独立董事在公司治理中的作用一直是一个有争议的问题。本文利用上市公司 的数据，从独立董事兼职公司的视角来研究独立董事的价值，希望能够丰富这一 领域的文献。文章着重考察了独立董事的辞职行为，并根据其主动性的不同，将 其分为规定性辞职和非规定性辞职两类。结果发现，市场对非规定性辞职独立董 事所在的兼职公司反应积极，该类公司在短期有着显著的正累积超额回报率，对 规定性辞职独立董事的兼职公司则没有这一效应