公司金融-第十二章权益融资.pptVIP

第十二章 权益融资 一、公开发行 二、私募发行 三、优先股筹资 一、公开发行 （一）首次公开发行股票（IPO） 1、公开发行的步骤： ?制定新股发行计划 ?董事会决定发行方案 ?准备并向证监会提交股票发行申请书 ?选择承销商并签订相应的发行合同 ?交割股票及认购款项 ?向证监会报告登记发行结果 IPO 的程序 2、发行方式 承销发行与附权发行 包销发行： 投资银行以低于发行价的价格买入证券，同时承担无法卖出它们的风险。为了使风险最小化，投资银行联合组成承销团（辛迪加）以分担风险和协助证券的销售。 投资银行的费用即为差价。发行人得到的是全额收入减去差价，而所有的风险都转移给承销商。 代销发行： 投资银行只有尽最大努力出售证券的义务，并无购买的义务，所以投资银行的财务风险很低。投资银行作为代理商从售出的证券中收取佣金。一般，知名度较低、规模较小的公司的公开发行常采用代销方式。 附权发行： 在附权发行中，每个股东都能获得购买新发行证券的权择权（更精确地说，就是认股权证）。每份股票都附带一份权利。 协议发行与竞价发行： 在竞价发行下，发行者指定其希望发行证券的类型，并邀请证券公司对证券报价。 在协议发行下，发行者选择一个或多个证券公司管理发行工作，设计发行条件，确定证券发行的适宜时