基于跳扩散过程的etf基金动态市场风险测度研究 - 管理评论.pdfVIP

第２９卷第３期 理 Ｖｏｌ. ２９ꎬＮｏ. ３ ２０１７年３月 Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｒｅｖｉｅｗ Ｍａｒ.ꎬ２０１７ 基于跳扩散过程的ＥＴＦ基金动态市场风险测度研究 王　 良　 刘　 潇　 贾宇洁 (西安理工大学经济与管理学院ꎬ西安７１００４８) － － 摘要:本文分别构建了基于双指数 跳扩散过程及双因素 跳扩散过程的ＥＴＦ基金收益率模型ꎬ 研究认为后者对于价格的预测较为准确ꎮ 建立了时变ＥＶＴ￣ＰＯＴ￣ＧＰＤ方法来确定ＥＴＦ基金收 益率标准残差的分位数ꎬ据此提出了动态市场风险测度方法ꎬ并以中国、香港、美国ＥＴＦ基金的 样本进行实证研究ꎮ 结果表明ꎬ采用双因素模型并以一年期历史数据作为窗口数据进行 ＥＴＦ 基金价格预测时的效果较好ꎬ坏消息及好消息对于ＥＴＦ基金收益率