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第八章 股票投资理财（二） 本章学习目的和要求：本章主要介绍股票投资技术分析基本方法。 第一节 技术分析基础 主要投资流派 技术分析的三大假设条件 市场行为涵盖一切信息 （有效市场假设efficient market hypothesis） 技术分析的四大要素 价price（证券价格） 量quantity（成交量） 时time（价格变动的时间跨度） 空scope（价格波动的幅度） 运用技术分析方法应注意的问题 技术 分析 第二节 K线理论 K线：日本线、阴阳线、蜡烛线 起源于德川幕府时代的米市 大阪米市商人用以记录一天或一周当中 市场行情的价格波动变化； 是一条柱状线条，由影线和实体构成 K线的主要典型形状 单日K线的形状分析 多方与空方优势的衡量，主要依靠上下影线和实体的长度来确定。 －上影线越长，下影线越短，实体越短，越有 利于空方占优 －上影线越短，下影线越长，实体越长，越有 利于多方占优 第三节 切线分析方法 趋势和趋势线 趋势是市场变动的方向 市场运动的特征是波浪式的曲折前进，趋势是由市场运动的波峰和波谷依次上升和下降的方向构成的 趋势的方向：上升、下降、水平 支撑线和压力线 支撑线（support line）：抵抗线 价格跌到某一价位或价格区域，遇到强有 力的买进，致使价格在此止跌回升 趋势线与轨道线 上升的趋势线对股价起支撑作用，是支撑线的一种；下降趋势线对股价起压力作用，是压力线的一种。 第四节 技术指标分析 技术指标的含义： 应用一定的数学公式，对原始数据进行加工处理，得出指标值，并将指标值绘成图表，从大小、指标值图表的形态、走势等多方面对股市的变化趋势进行预测。 发掘无法直接从原始数据中看出的信息，是定量的分析方法。 一、涨跌类指标 1、相对强弱指标RSI （relative strength index） 由美国技术分析大师雷伍（Robert Levy)首创，为短中线操作先行指标。 RSI指标通常设有两条线，即快线和慢线，即6天RSI和12天RSI。 人气型指标 能量潮指标OBV：（on balance volume） 美国著名技术大师葛兰威尔创立的技术指标，OBV理论基础是“量先价后”原理，即市场价格的有效变动必须有成交量的配合，量是价的先行指标。 OBV将每天的成交量看作大海的潮汐，所以OBV指标被称为能量潮。具体分析时候，将价格上升日的交易量和价格下降日的成交量分别加以考察，价格上升日的交易量视为买方推动引起，价格下降日的交易量视为卖方推动引起。 上升：峰和谷依次递升 下降：峰和谷依次递减 水平：横向递延，无趋势市场 趋势分为三种： 主要趋势：持续时间长，波动幅度大 次要趋势：在主要趋势过程中进行的局部调整和回撤 短暂趋势：对次要趋势进行的调整，在道氏理论中，是不重要的 趋势线：用直线将证券价格变化的趋势表示出来 在上升趋势中连接价格波动的各个低点，形成向上的上升趋势线 在下降趋势中连接价格波动的各个高点，形成向下的下降趋势线 关键：正确判断趋势线的高点和低点 反转低点和反转高点 原始上升趋势线和原始下降趋势线 600724宁波富达 （2005/11/10－2006/8/16） 支撑 支撑 压力 压力 压力线（resistance line）：阻挡线 价格上涨到某一价位或价格区域，在其上 方，卖方压力挡住了买方推进，价格由升 转跌 压力 压力 支撑 支撑 支撑线和压力线的意义 －如果上升趋势要继续下去，每个相继的支撑水平必须高过前一个支撑水平，每个相继的阻挡水平也必须高过前一个高点；反之亦然 －在上升趋势中，一轮调整未能突破压力线，如果往后的股价又突破了支撑线，通常趋势有变；反之亦然 压力 压力 支撑 支撑 压力线和支撑线判断趋势变化的信号 压力线和支撑线是可以转化的 支撑 压力线和支撑线的转化 －如果一条支撑线被突破，那么支撑线可能成为压力线；反之一条压力线可能成为支撑线。条件是，被有效的、足够强大的股价变动突破。 －市场将在更大范围内寻求新的平衡 －突破能量不够或时间不充分，可能带来假突破 600094 华源股份 （2005/11/30－2006/8/16） 600269 赣粤高速 （2005/9/2－2006/8/16） 判断有效突破的参考标准 突破必须是收盘价的突破 必须超过突破点位3％以上的幅度 向上突破必须有成交量的配合，向下突破则不必 突破点位至少维持3天以上的持续时间 支撑线和压力线的确认与修正 确认带有人为的主观的因素 一条支撑线或压力线对当前影响的重 要性体现在三个方面： 股价在这个区域停留时间的长短 伴随成交量的