七大险资举牌标的梳理特征和持股比例.PDFVIP

2016 年08 月16 日 证券研究报告 “举牌”专题报告 股票投资策略报告 本报告的主要看点： 七大险资“举牌”标的梳理：特征与持股比例 1. 七大险资“举牌”标的梳 理。 “举牌”专题报告 基本结论  一、保险机构因财务投资需求频频“举牌”。自去年以来，保险机构频 频“举牌”上市公司，更多的是在资产配置荒的大背景下，保险机构出 自于自身财务投资的角度进行配置。  二、后续“举牌”主题表现将分化。自我们8 月5 日发布“门口野蛮 人”专题报告（8 月4 日晚，恒大系首次宣布增持万科）以来，举牌相 关标的涨幅较大，预计后续“举牌”主题表现将会有所分化，对相关标 的的选择更加的精细化。  三、“恒大系”、“宝能系”、“安邦系”、“生命系”举牌最为活跃。自去 年以来，七大保险系举牌最为活跃，依次是：恒大系、宝能系、安邦 系、生命系、阳光保险系、国华人寿系、华夏人寿系；从公告的频率来 看，上述中，“恒大系”、“宝能系”、“安邦系”、“生命系”尤甚。  四、从“举牌”的所属行业分布来看，主要集中在“地产、建筑、商 贸、公用事业、银行、非银、食品饮料”等行业。从目前已披露的公告 来看，七大保险举牌对象行业分布如下：“恒大系”主要在“地产、建 筑”等领域；“宝能系”主要在“地产、商贸、公用事业”等领域；“安 邦系”、“生命系”主要在“地产、银行、商贸”等领域；“国华人寿” 主要在“地产、商贸”等领域；“阳光保险”主要在“食品饮料”等领 域；“华夏人寿”主要在“银行、非银、食品饮料”等领域。  五、“举牌”主题受益标的：对于选择“举牌”主题的受益标的，我们 建议关注上述七大保险系所已经举牌或潜在举牌标的为最优投资策略； 另外，值得重视的是，标的所属“保险系派”显得尤为重要，选择市场 关注的保险系派，且所持股本占总股本比例高于1%的标的。根据上述 标准：  1）我们首先建议关注“恒大系”与“宝能系”。“恒大系”的“嘉 凯城、廊坊发展、万科 A 、粤宏远 A 、腾达建设、宝鹰股份、金科 股份、金螳螂”等；“宝能系”的“万科A 、中炬高新、南玻A 、韶 能股份、南宁